国际黄金市场再度刷新纪录。1月26日，伦敦现货黄金最高触及5111.17美元每盎司，纽约COMEX黄金期货最高报5107.9美元每盎司，双双突破5100美元关口。截至当日傍晚，伦敦现货黄金收于5091.75美元每盎司，上涨2.08%；COMEX黄金期货报5092.4美元每盎司，上涨2.26%。这是国际金价短期内的又一次上冲，显示全球资金对贵金属的偏好仍在延续。 从时间维度看，金价涨势明显加快。年初国际金价还在4300美元附近，不到一个月便上涨约700美元，涨幅超过16%。去年全年，在美国宽松货币政策、各国央行购金以及ETF资金流入创纪录等因素推动下，黄金价格累计涨幅超过64%。持续走强的走势表明，黄金需求正从阶段性升温转向更稳定的支撑。 多重因素共同推高金价。地缘政治紧张是重要推手。在全球不确定性上升的背景下，投资者更多配置黄金等传统避险资产，以对冲潜在的金融与政治风险。央行增持也在强化该趋势。中国人民银行官方数据显示，截至2025年12月末，我国黄金储备为7415万盎司，当月增持3万盎司；自2024年11月以来，央行已连续14个月增持黄金。波兰央行近日也宣布批准购买最多150吨黄金的计划，届时其黄金储备总量将增至700吨，进入全球黄金储备最多的十个国家之列。多国央行同步增持，折射出对黄金战略价值的共同判断。 国内市场随之走强。A股黄金板块个股表现活跃，湖南黄金、盛达资源、福达合金、豫光金铅等多只个股全天涨停。中国黄金、恒邦股份、中金黄金、四川黄金、招金黄金等近十只个股同样封住涨停。金饰消费端热度上升，周生生足金饰品克价达到1574元，老庙黄金足金饰品克价达到1575元，周大福足金克价达到1578元，金饰价格继续上行。这显示金价上涨正从投资端向消费端传导，影响范围更扩展。 对于后续走势，市场机构整体偏乐观，同时提示短期波动风险。高盛最新研报将2026年底黄金价格预测上调至5400美元每盎司，理由是私人投资者与各国央行需求仍在上升。也有独立分析师预计，今年金价可能触及每盎司6400美元的高点，年均价约为每盎司5375美元；杰富瑞集团给出的目标更高，为6600美元每盎司。不过，机构也提醒短期高位风险。1月26日A股尾盘集合竞价中，紫金矿业压单金额超40亿元，山东黄金压单金额超4亿元，反映部分资金对短期回撤的谨慎态度。分析人士指出，金价快速上涨后可能面临技术性回调，投资者需关注短期波动带来的风险。
黄金价格的每一次突破，往往是在为全球不确定性定价。在高位行情中，既要看到避险与配置需求的支撑，也要接受波动可能加剧的现实。把握趋势的同时做好风险控制——回到长期资产配置的逻辑——才能在外部环境多变时保持定力与韧性。