一、市场低位运行，景气度改善有限 中国汽车流通协会最新调查显示，2026年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，仍高于50%的荣枯线，但环比下降3.2个百分点，同比下降0.7个百分点；这表明节后行业景气度略有回升，但整体仍不景气区间，市场尚未明显走出低谷。 从历史规律看，春节所在月份通常是汽车消费淡季。今年2月有效工作日减少，消费场景受限，客流和成交同步承压，市场低位运行带有明显季节性因素。与往年不同的是，本轮淡季的压力更复杂：新能源购置税政策切换带来的需求前置效应仍在消化，部分消费者将购车计划推迟到春季车展前后，短期观望情绪不易快速消退。 二、库存压力趋缓，经营亏损仍是隐忧 ，预警指数的两项核心分指数走势出现分化。库存分指数环比下降，显示不少经销商节前主动降库，通过加大清库力度、放缓进货节奏，以更轻的库存水平进入假期。中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示，经销商节前已将库存控制在相对合理区间，是库存指数改善的主要原因。 但经营状况指数同期环比回落，成为总指数改善中的隐忧。这反映出经销商仍面临现实压力：为维持节日期间销量，促销力度加大，“以价换量”在短期稳住成交的同时，更压缩单车毛利，价格倒挂现象依然普遍。 政策上，《汽车行业价格行为合规指南》已开始发挥作用，25.6%的经销商反映价格倒挂有所缓解，但仍有超过七成认为市场价格秩序变化不明显，政策效果仍需时间进一步显现。盈利方面，20.7%的经销商实现盈利提升；计入金融、衍生业务及厂家返利后，行业平均综合毛利已小幅转正，协会认为这是一个积极信号。 三、区域与品牌分化，结构性特征持续显现 从区域看，分化仍较突出。北区库存预警指数为51.8%。由于寒冷地区新能源渗透率相对较低，受购置税政策切换影响较小，首购等刚性需求更集中释放，整体表现好于其他区域。东区指数为58.9%，新能源普及程度更高，消费者对税费变化更敏感，观望情绪更强，市场压力相对更大。 品牌层面也呈现分化。豪华及进口品牌库存预警指数环比上升，部分品牌通过下调官方指导价来缓解压力，效果仍需观察。自主品牌则依托燃油车与插电混动车型的刚需支撑，在各细分品牌组中库存预警指数最低，市场韧性相对更强。 四、二手车市场承压，新能源细分赛道亮眼 与新车市场类似，2月二手车市场同样受到春节假期影响。中国汽车流通协会信息部副主任陆广智介绍，2026年1月全国二手车交易量为172.92万辆，受年底冲量效应退去影响，环比下降7.59%；但因今年春节较晚、1月有效工作日相对更多，交易量同比增长18%。 价格上，1月二手车均价为6.4万元，环比下降500元，同比下降约2000元，创近三年同期最低水平。这既反映春节前的结构调整，也延续了2025年以来二手车价格整体下移的趋势。结构上，低价车型占比有所收缩，5万至8万元、12万至15万元等中等价位区间占比提升，交易价格结构呈稳步上移，整体车源与交易质量有所改善。
当前汽车市场的调整既有季节性和短期波动因素，也反映出产业转型期的结构变化；在政策与市场共同作用下，行业仍需更好匹配供需、提升经营效率，才能在结构优化中稳住盈利与竞争力。随着消费信心逐步恢复，中国汽车市场有望在调整中打开新的增长空间。