最近的行情很有意思，地缘风险和美元疲软联手给黄金带来了不小的提振。黄金价格现在稳稳地守在5200美元这个历史高位附近。大家都知道中东局势紧张，再加上美元现在走软，这两个因素都在支持金价往上涨。虽然美联储嘴上还在说着鹰派的话，但美国搞贸易政策搞得人心惶惶，大家都不太敢买美元，反倒是觉得黄金更保险。 我打开汇通财经APP看了看亚洲时段的数据，黄金这会儿是小涨了一下，但也就是在5200美元这个关口下面磨磨洋工。主要的动力其实就是那两个：一个是地缘风险溢价带来的恐慌情绪，另一个就是美元阶段性的走弱。你看中东那边军事部署又升级了，而且就在美伊核谈判快要谈的时候，大家都怕冲突真的打起来，这就逼着避险资产得涨了。另外，美元指数现在是扛不住劲儿了，美元跌了黄金自然就显得更有吸引力了。 从货币政策角度来看，美联储还是那个老样子比较鹰派。最近他们发的会议纪要也说了，大多数官员觉得现在通胀还没明显降下来，降息这事急不得。不过市场还是挺担心美国的贸易政策的。听说美国已经对大部分进口商品收了10%的关税，还要加把劲升到15%呢。这一搞不好就会冲击供应链和经济增长预期，这时候大家肯定都想找个安全的地方躲一躲，所以黄金也就跟着涨了。 总体来说，现在黄金处于那种宏观利多和风险偏好波动之间的微妙平衡点上。大趋势还没被破坏掉，但涨得肯定没以前那么猛了。日线和4小时图上看，多头的形态还是挺健康的。5100美元这个位置成了多头防守的重要阵地。现在的市场特点就是：虽然涨得慢了点但还没掉头往下走的迹象。相对强弱指标RSI大概在62附近晃悠着呢，说明这市场还是很强势的但也没到那种特别疯的状态。MACD的正动能正在一点点收窄，这显示咱们现在就是在高位整理一下歇歇脚呢。 上面的短期压力位大概在5220美元左右；要是真能冲破这个区域，那下面可能就会去试探52460美元那块儿了。下面的支撑先看5150美元这道坎；要是这个也失守了那就得往回踩一下5100美元的整数关口；要是再跌破5100美元了，那可能就会往下找找5050美元的买盘支撑了。而且我还注意到黄金现在还趴在长期均线系统的上面跑着呢。200周期的移动平均线大概在4930美元附近盘着呢；这就说明中期的大方向还是向上的。 我个人觉得啊，现在的行情本质上就是宏观风险资产定价的逻辑在起作用；地缘风险和贸易政策的不确定性正在重新塑造市场的风险溢价结构；现在可不是单纯看利率走势就能说明白的事了；短期内黄金可能涨得慢点但趋势是没坏的；能不能再往更高的地方冲就看两点了：一是地缘冲突是不是真的打起来了；二是美联储是不是要把宽松的信号释放得更明确一点；要是这两个因素同时出现了那黄金估计就得往上蹿一蹿了！