大家好，我是你的老朋友读创财经。今天来聊聊一个动物营养行业的大新闻。安迪苏这家全球龙头企业，虽然2025年的营收突破了170亿元大关，达到172.31亿元，同比增长了10.92%，但净利润却像坐过山车一样大幅下滑。公司发布的最新财报显示，归母净利润仅有11.55亿元，同比减少了4.13%。而扣非净利润更是掉到了12.23亿元，同比下降了9.18%。 这一局面主要是第四季度拖了后腿。四季度净利润暴跌18.35%，只有1.64亿元，是全年最低的一个季度。 而造成这种情况的一大主因，就是公司2025年大手笔计提了1.85亿元的减值准备，这直接吞噬了1.85亿元的利润。其中最显眼的是高达8282.18万元的其他应收款坏账准备。这部分钱主要是公司借给了合资伙伴做技术改造用的，对方现在还没找到融资渠道，还款存在很大风险。 除了应收款，存货也跌价了7517.29万元。公司解释说是因为旧零件淘汰造成的。蓝星安迪苏是全球领先的动物营养添加剂生产企业，主营业务分功能性产品和特种产品两大类。 功能性产品依然是支柱板块，收入达到129.14亿元，增长了11.12%。不过毛利率降了1个点到24.53%。特种产品这块收入是43.16亿元，增速是10.31%。但这里面问题也很大，毛利率暴跌了3个点到39.63%，营业成本增速16.18%远高于收入增速。 看看过去几年的表现，安迪苏的业绩就像过山车一样剧烈波动。2023年的时候归母净利润只有可怜的0.52亿元，相比2022年的12.47亿元大跌了近96%。不过到了2024年情况急转直下，归母净利润暴涨了2208.7%，达到了12.04亿元。这主要是因为竞争对手住友化学关停了8万吨产能、赢创也减产检修，蛋氨酸价格涨起来了。 现在大家最关心的是2025年为什么会这样？合资公司的拖累是主要原因之一。对于未来，安迪苏表示正在积极拓展特种产品业务，希望能提升动物生产和健康水平。公司是2000年4月20日在上交所上市的老牌企业。 最后咱们做个总结：2025年营收172.31亿元增长10.92%，净利润却因为计提减值1.85亿元和合资公司问题跌了。四季度最惨只有1.64亿元。2024年因为竞争对手减产暴涨2208.7%。 至于未来怎么走？还得看公司怎么在控制成本的同时拓展业务。希望安迪苏能尽快摆脱这个业绩低谷吧！