【问题】2月23日早盘，港股主要指数走强，科技与互联网、芯片等板块相对活跃。但此前涨幅较大的大模型概念股集体降温。其中，智谱股价盘中一度跌超20%，随后跌幅收窄；同赛道的MINIMAX盘中跌幅也达到两位数。在指数上行的背景下，资金选择从部分高估值题材股撤出，板块分化明显。
大模型产业的快速推进，正在遭遇基础设施支撑不足的现实挑战。智谱股价的剧烈波动不仅是单个企业的经营压力，也折射出行业从研发走向商业化过程中的适配与阵痛。接下来，如何在技术迭代与商业可持续之间取得平衡、应对算力供需矛盾，将成为检验涉及的企业竞争力的重要标尺，也提醒投资者更理性地评估行业成长空间与风险因素。（完）