华创证券发了个报告，说现在原料成本涨了，乙烯法做PVC的那些企业老是说自己遇到不可抗力的情况，所以建议大家多关注国内用煤炭生产的企业。智通财经APP知道了这个消息。 全球形势不稳，中东那边一直在打仗，全球好多PVC厂子都说自己没法正常生产了。国内的PVC产能规划里说了，明年不会有太多新工厂上线了，行业里大家都不怎么愿意大笔投资了。外面那些国家的厂子因为成本高、需求少，好多都不干了，这时候国内的企业就有机会赚到钱了。现在能源价格突然涨了好多，煤和电一体化的企业就很占便宜。 这次中东局势特别紧张，国际油价暴涨了37.9%。到了3月23日的时候，Brent原油从2月27日的72.48美元一桶涨到了99.94美元一桶。油价这么一涨，东北亚那边的乙烯价格也跟着猛涨，从2月27日的711美元一吨涨到了1451美元一吨，涨了104.1%。这直接导致用乙烯做的PVC成本更高了。还有霍尔木兹海峡那边交通也不方便了，运费翻了一倍多，卖到印度去的运费每吨超过100美元。 外面的PVC供给量明显变少了。之前好多外国厂子因为成本太高、设备老旧、需求下降还有国外便宜货的竞争退出市场了。欧洲有个叫Vynova的公司今年11月底把荷兰贝克的22.5万吨PVC装置关掉了，现在他们德国基地的32万吨产能也准备关了。最近能源更贵了，国内外的PVC厂到处都发不可抗力通知。日韩那边有300万吨以上的产能受影响，3月份减产了超过20%。如果情况不改善，4月份减产可能会超过50%。 国内乙烯法的工厂开工率也下来了。根据统计数据看，3月20日这周国内乙烯法PVC的开工率降到了63.59%，比打仗前少了19.24个百分点。 下游需求虽然恢复得慢一点，但工厂里的存货正在慢慢变少。手套生产企业因为原材料涨价也开始提价了。库存方面显示到3月20日这周工厂库存52.6万吨，比2月27日少了3.56万吨；行业库存189.37万吨比之前少了2.31万吨。 用煤炭做的电石法工艺优势越来越明显。全球的PVC产能大部分集中在东北亚、北美和欧洲，东北亚除了中国用煤炭做的多（中国现在70%都是电石法），其他像日韩这些地方都是用乙烯法做的。中东那边打仗把全球约15%的乙烯供应给毁了。运输和成本都压得更紧了。 国内本来就是缺油少气煤炭多的国家结构。这时候中国西部有煤炭资源的地方用煤做PVC的企业成本优势就出来了。开工率方面显示到3月20日这周电石法开工率82.16%比打仗前高了4.92个百分点。 价格差也在拉大。根据数据看到3月24日这一天国内电石法和乙烯法的差价大概分别是1194和620.2元一吨。 具体建议可以关注这些股票：中泰化学、新疆天业、君正集团、北元集团、华塑股份、三友化工、新金路等。 要注意风险就是原材料和产品价格波动太大、环保出问题、下游需求没达到预期、国家政策突然有大变动等。