来聊聊全球小麦市场最近的走势。市场行情跟坐过山车似的，CBOT软红冬小麦期货直接冲上年内新高了。原因嘛，一方面是地缘政治闹得凶，另一方面是天气问题让人心里没底。不过库存这玩意还是多得吓人，五年里的最高水平呢，这就好比家里东西多了也就没那么抢手了。 具体看看周五的收盘情况：CBOT软红冬小麦5月合约收在5.915美元/蒲式耳，比前一周涨了1.94%；KCBT硬红冬小麦5月合约收在5.805美元/蒲式耳，跌了0.81%；MGEX的硬红春小麦3月合约收在6.1275美元/蒲式耳，涨了2.13%；泛欧交易所那边5月小麦是201.50欧元/吨，涨了1.3%；阿根廷上河小麦报价211美元/吨，涨了2.9%。美元指数也凑热闹，跌了0.17%。 这周市场动荡的主因还得说是地缘政治太紧张。美伊那档子事越闹越大，美国驻以色列大使还喊着让美国公民赶紧跑呢。油价也跟着凑热闹冲到了半年多新高。在这种“避险”情绪下，那些卖空的人赶紧跑回来补仓。芝加哥小麦就被这么炒到了一年高点，欧洲的基准价也过了200欧元那条坎儿。 周六那边动静更大了，美国和以色列对伊朗来了个大规模空袭。伊朗那边把霍尔木兹海峡给封锁了，还有消息说最高领袖哈梅内伊不在了。巴克莱银行直接预测布伦特原油能飙到100美元一桶，看来下周小麦市场还得是个大震动。 黑海那边也是乱糟糟的。基础设施老被打坏就没办法了。2026年2月的俄乌冲突更狠了，敖德萨那边老是被人袭击。乌克兰海运出口能力一下子少了三成，只能被逼着走成本高、速度慢的铁路和公路。 再说说天气的事。乌克兰2月冷得要命创纪录了。低温冻得麦田上结了一层冰壳子。氧气进不去庄稼就容易冻伤受伤了。到了3月要是再这样下去产量肯定不行。印度那边据说3月可能热得离谱比往常高不少也可能把麦子给晒坏了。 美国那边也没闲着干旱范围在扩大远超过去年同期。到2月24日冬小麦处于干旱地区的比例已经占到了50%，比一周前多了4%，比去年同期的22%多太多了这是2024年11月初以来最高的水平。春小麦也有16%在干旱区里面了不过跟上周一样是16%。 国际上大家对小麦的需求还是很旺的。沙特发了65.5万吨的招标；阿尔及利亚之前买了不少；摩洛哥和埃及的买家也在四处找粮；报价大概在250到251美元左右。美国农业部的数据显示截至2月19日当周2025/26年度美国小麦净销量是24.3万吨比上周少卖了16%比四周的平均值少卖了43%。不过从今年开始到现在卖了2230万吨比去年多了14.6%。 从报价看法国鲁昂港口的法国小麦是239美元一吨；美湾的软红冬麦是248美元一吨；硬红冬麦是256美元一吨。俄罗斯那边就有点惨咨询机构SovEcon把俄罗斯2025/26年度的小麦出口预估下调了30万吨到4540万吨了因为俄罗斯小麦现在没啥价格优势了跟欧盟小麦比起来便宜不了几块钱12.5%蛋白的俄罗斯小麦现在跟罗马尼亚的差不多一个价卢布汇率太坚挺再加上紧缩政策搞得出口商根本赚不到钱。