这回养殖ETF（159865）大跌其实挺有意思，点评时间有点悬，不过底部空间倒是打开了。市场全天跌跌不休，大家风险胃口一下子变小了。那天养殖ETF一度跌了5%，板块里的那些养猪龙头都扛不住压力了，恐慌情绪一下子传到了别的周期股身上。 咱们来扒一扒为啥会跌。第一个原因是猪价快速反弹的念想碎了，大家开始琢磨着怎么慢慢磨底。之前仔猪价格一直猛涨，跟生猪价格脱轨快三个月了。生猪价除了过年那会儿稍微回了一下，一路往下走，可仔猪价却在逆势上涨。背后其实是好多人在赌猪价到了年中肯定要暴涨。不过最近这两周，仔猪价格开始往下探，这就说明那波快速反弹的预期没了，市场也慢慢接受了猪价要磨很久的现实。上周生猪价还从10.3元跌到10.2元每公斤，去年10月推高猪价V字反弹的那些二次育肥户这次也都按兵不动了。从快速反弹到漫长磨底，这种想法一变就直接把今天的抛压给带起来了。 第二个原因是现在的规模化格局让产能去化得更狠。现在市场大部分份额都在大猪场手里，光靠政策让人家主动让步太难了。想真正去产能还得靠市场这只手更狠点儿——也就是更持久的价格压力。大家都对猪价这么悲观，这就让板块启动的时间往后推了，资金现在也找不到什么明确的做多理由。 第三个原因是地缘风险突然上来了。全球股市以前没怎么琢磨这些事儿定价不充分，最近赶紧补上缺口了。主要指数的隐含波动率都创了新高。市场情绪已经恐慌了，周期股也没好到哪儿去。 往后看啊时间或许还得等等，但底部空间算是打开了——耐心等周期钟摆回来吧。这回主要不是讨论涨跌方向的问题，大家就想知道“还得等多久”，而不是“能不能等到”。反过来看也好理解了：悲观情绪拖得越久，说明去产能去得越彻底，以后反转起来弹性和盈利空间也就越大。 短期来说猪价磨底再加上地缘这些事儿还会反复搞点动静出来，板块也不排除还得调一调。不过买养殖这块儿逻辑从来不是右边追高的买卖啊，而是在底部逆着做布局。眼下这回调正好给有耐心的朋友送了个低价入场的好机会。时间虽然有点悬但空间大了不少啊，可以接着盯着养殖ETF（159865）。