在经历首次IPO折戟十五个月后，国内智能语音赛道头部企业思必驰再度向资本市场发起冲击。
证监会官网最新披露信息显示，该公司已与东吴证券签订上市辅导协议，计划通过系统性整改解决此前阻碍上市的核心问题。
2023年7月，上交所上市委曾以"未能充分说明营收增长预测合理性"及"未充分揭示净资产为负风险"为由终止其审核。
当时披露的招股书显示，该公司预测2026年实现扭亏，但2022年末合并口径未分配利润已达-6.73亿元，归母所有者权益更从2020年的6.58亿元锐减至1.47亿元。
行业分析指出，智能语音领域的技术研发投入高、商业化周期长是造成亏损的主因。
作为国内最早布局对话式人工智能的企业之一，思必驰近三年研发投入占比始终维持在营收的80%以上。
其产品虽已覆盖车载系统、智能家居等场景，并与比亚迪、华为等建立合作，但规模化盈利仍需突破。
此次重启IPO，辅导方案显示出明显的针对性改进。
根据备案报告，东吴证券将重点辅导公司完善财务内控体系，强化信息披露规范性，特别是对营收预测模型和风险提示机制进行专项优化。
值得注意的是，辅导期设定为2026年1月至4月，恰与公司此前预测的扭亏时间点重合。
市场观察人士认为，科创板对科技企业的包容性上市政策仍为思必驰提供机会。
若能在辅导期内证明其"技术领先性转化为商业价值"的可行性，特别是智能汽车、政企数字化等战略领域的订单增长，或能改变资本市场对其"重技术轻盈利"的固有印象。
思必驰的IPO之路反映了科技创新企业在资本市场的挑战与机遇。
一方面，这类企业拥有先进的技术和广阔的应用前景，符合国家产业升级方向；另一方面，其长期亏损、净资产为负的现状，又对投资者保护和市场风险防控提出了严峻考验。
重启辅导并非简单的程序重复，而是要求企业在规范运作、信息披露、财务改善等多个维度进行深层次调整。
未来四个月的辅导期间，思必驰能否通过实质改进和有效沟通，重新赢得审核机构的认可，将成为检验其上市诚意和发展韧性的关键。
这对于整个人工智能领域的科技企业融资也具有示范意义。