一、海外资金大幅加仓彰显看好态度 近期，国际主流资产管理机构在A股市场的加仓动作频繁而力度巨大。摩根资产管理旗下摩根中国基金在1月份对阿里巴巴、腾讯控股、中国平安、拼多多、招商银行、网易等蓝筹企业均增持100%，对美团的加仓幅度更是达到1022.36%。瑞银集团旗下瑞银中国机遇基金加仓宁德时代82.38%、加仓中国移动7.69%。安联投资旗下安联中国股票基金对工商银行、阿里巴巴、建设银行和中国平安的增持幅度分别为100%、57.45%、36.44%和59.54%。 富达国际旗下富达中国焦点基金在1月增持携程集团77.37%、增持中海油田服务74.07%。法巴旗下法巴中国股票基金对阿里巴巴、腾讯控股、招商银行、小米集团和宁德时代的增持幅度均为100%，对工商银行的加仓更是高达253.92%。这些举动表明，国际资本对中国优质上市公司的配置热情正在快速升温。 二、多重因素驱动国际机构看好中国 国际资产管理机构密集加仓A股，主要源于对中国市场基本面的判断。瑞士百达资产管理中国股票高级投资经理潘健辉指出，全球逐步进入降息周期为新兴市场带来机遇，中国市场表现尤为突出。自2025年以来，中国市场的每股盈利已出现上调，相比其他新兴市场，盈利增长动能更为强劲。 从估值看，联博基金市场策略负责人李长风认为，尽管中国权益市场已有明显回升，但相比海外市场，其滚动市盈率仍存在显著折价。这意味着中国资产仍具有较强的估值吸引力。随着利率环境保持宽松，叠加企业盈利预期的改善，A股市场的结构性修复机会值得关注。 流动性改善也是重要支撑。潘健辉表示，A股市场流动性已出现结构性改善，市场参与度与活跃度的持续提升为市场提供了有力支撑。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊从中期视角指出，诸多积极因素有望支撑A股市场稳步向好，包括增量宏观政策推出、企业盈利增速提升、长线资金持续流入，以及市值管理改革推进等。 三、结构性机遇清晰可见 国际资本对中国资产的看好不仅体现在加仓规模，更体现在对投资方向的选择。路博迈基金表示，中期看好平台化、出海及技术周期驱动的成长型公司，同时关注人民币资产的投资机会。短期看，该机构关注涨价涉及的方向、成长主题投资及人工智能基础设施与商业化应用。 在盈利驱动背景下，顺周期板块的重要性逐步提升。低位供给端完成出清的消费品值得关注，特别是受益于入境人员增加的服务消费领域。这些判断反映了国际机构对中国经济增长路径的理解和对产业周期的把握。 四、政策预期与市场前景 从政策看，多家国际机构均强调了中国政策环境的积极变化。增量宏观政策推出、市值管理改革推进等举措都被视为支撑市场向好的重要因素。这些政策导向与国际资本的加仓时点形成了高度共鸣。 潘健辉表示，进入全球降息周期后，预计将有更多资金流入中国市场。该判断基于对全球流动性环境的分析，也反映了国际资本对中国作为新兴市场代表的长期看好。
海外资金的最新动向表明，中国资产正在重新进入全球资产配置的视野。坚持高质量发展、稳定政策预期、提升企业治理与盈利韧性，将是巩固中长期投资吸引力的关键。随着市场基础改善和改革深化，中国资本市场有望在稳健发展中迎来新的价值重估。