新年伊始，资本市场呈现出火热行情。
1月中旬，沪深京三大交易所单日成交额创历史新高，上证指数创造17连阳纪录。
与此形成鲜明对比的是，银行存款利率持续下行，四大行三年期定存利率已降至1.25%，五年期降至1.3%，部分中小银行甚至取消了五年期定存产品。
商业银行净息差收窄至1.42%的低位。
在这样的市场环境下，一个值得关注的现象随之出现：2026年居民定期存款迎来大规模到期潮。
根据中金公司测算，今年居民定存到期规模约为75万亿元，环比增长12%。
这笔庞大资金的流向选择，引发了市场对于存款是否会大规模进入股市的广泛讨论。
从数据层面看，我国居民存款规模保持稳健增长。
中国人民银行1月16日发布的《2025年金融统计数据报告》显示，2025年末居民部门存款总额达到166万亿元，创历史新高，按14亿人口计算，人均存款达11.8万元。
更值得注意的是，居民对定期存款的偏好在上升。
定期存款在全部存款中的占比已达73.4%，意味着每100元存款中有超过73元属于长期储备资金，反映出居民储蓄意愿依然强劲。
从居民选择看，面对市场不确定性，大多数人仍然倾向于保守的理财策略。
上海居民卢女士表示，只要有利率存在，定期存款就具有价值。
在四川工作的00后裴女士虽然承受房贷压力，但仍然坚持将大部分资金配置在风险较低的定期存款和稳健型理财产品中。
这些个案反映出，尽管股市行情向好，但银行储蓄仍是大多数居民的首选。
从历史规律看，银行存款具有极强的稳定性。
中金公司研究数据表明，绝大多数年份里，银行存款留存率均在90%以上。
2025年这一指标更是达到96%的高位。
这意味着即便面临75万亿元存款到期，根据历史推算，超过九成的资金仍将继续留在银行体系内。
从银行流出的存款，主要用于消费、购房、提前偿还贷款以及投资稳健型金融产品，真正进入股市的比例相对有限。
从宏观背景看，当前条件与历史上存款大幅流向股市的情形存在显著差异。
2017年和2021年，曾出现过存款向股市迁移的情况。
那两轮迁移的共同特点是：PPI明显回升，企业盈利前景向好，投资热情被充分激发。
而当前，PPI同比尚未转正，企业盈利恢复程度有限，房地产市场仍存供需矛盾。
此外，前两轮存款增长主要依靠信贷推动，货币流通速度较高；而本轮存款增长更多源于财政投放和企业结汇，形成了更多定期存款沉淀，这种结构特征决定了存款的流动性相对较低。
从发展趋势看，虽然大规模存款进入股市的条件尚不充分，但存款向其他财富类资产的分流已成为一个值得关注的新方向。
随着定期存款大规模到期，部分资金可能逐步向基金、保险、债券等多元化金融产品配置。
这既反映了居民财富管理需求的升级，也预示着我国金融资产结构可能出现新的调整。
存款到期潮与市场活跃度叠加，容易放大对“资金搬家”的想象，但居民财富管理从来不是简单的“二选一”。
在低利率时代，如何让更多资金在可承受风险范围内实现保值增值，既考验居民的理性与耐心，也考验金融供给与资本市场制度建设的质量。
把短期热度转化为长期信心，让长期资金能够“进得来、留得住、回报稳”，才是推动居民财富配置升级与资本市场高质量发展的关键所在。