3月3日这天，现货黄金遭遇了一次罕见的单日暴跌，跌幅达4.17%，盘中最低打到了5073.29美元/盎司，跟当天的最高点相比直接掉了300美元。原本因为中东局势紧张大家都在抢着买避险资产，结果价格反而跌了，这事儿挺反常的。 就在2月28日美国跟以色列对伊朗动手之后，情况变得更复杂了。本来以为伊朗封锁霍尔木兹海峡会让油价大涨，结果市场更怕的是这会把全球经济给卡住，导致“滞胀”风险上来。德国商业银行的分析师说，现在大家更担心打仗引发的通胀，而不是单纯的逃命需求。 这就像一把双刃剑，一方面打仗让人觉得不安全，所以刚开打那会儿现货黄金还冲到了5430美元附近。但另一方面大家一看局势要闹大了，特别是伊朗议会大楼和国家电视台都被炸了，就开始盘算这仗打下去会不会把全球供应链都断了。再加上上海合作组织也在那边喊着要克制，还有消息说之前差一步就谈成协议了，这种既可能打又可能和的不确定性太大，投机的人就赶紧在历史高位把手里的货给卖了。 不仅黄金跌得凶，白银更是重挫了10.88%，跌破了78美元大关。白银因为既是工业金属又是投资品，波动本来就比黄金大。霍尔木兹海峡一堵上，不光能源有问题，全球供应链也得跟着受连累。之前银价涨的时候靠的是工业和金融双管齐下，现在跌起来这机制就把幅度给放大了。 接下来行情估计还得在高位上忽上忽下乱晃荡。如果冲突只是局部的小摩擦，外加外交出面把事情给平了，那金价可能还得往下回吐；要是真打成了全面的地区大战把油运给断了长期供不上货，那由通胀逻辑推动的金价没准又要新高了。虽然眼下因为缺钱和觉得美联储还不会降息而被压着打，不过长期看黄金作为核心避险资产的底子还在。 对于咱们这些投资者来说，在这种大震市里千万别追涨杀跌。要是金价因为流动性问题跌得太过分出现了大回调，那也许就是今年难得的一个重新进场布局的机会。