问题——新能源车险规模扩张与盈利困难并存。近年来，我国新能源车保有量和渗透率持续提升，带动新能源车险需求快速增长。但业内普遍反映，新能源车险“保费增长快、赔付压力大、经营波动强”，一些机构即便保费规模做起来，利润也难以同步改善。鉴于此，比亚迪财产保险有限公司2025年实现扭亏为盈，引发市场关注：新能源车险是否出现可复制的盈利路径，车企系机构的进入又将如何改写行业生态，成为行业讨论焦点。 原因——高赔付与高维修成本构成主要压力源。业内分析认为，新能源车险成本偏高有其结构性原因：其一，新能源汽车以电池、电机、电控“三电系统”为核心，关键部件价值高、占整车成本比重大，一旦事故涉及核心部件，理赔金额容易上升；其二，一体化压铸等新工艺提高制造效率的同时，也可能增加维修复杂度，部分车型设计与维修可达性上仍有改进空间，轻微碰撞也可能导致高价值部件更换；其三，新能源车动力响应快、加速性能强，部分驾驶人对车辆性能适应不足，叠加新车主群体扩张，阶段性推高出险频率。多重因素叠加，使新能源车险赔付率与综合成本率持续承压，“难赚钱”并非短期现象。 影响——比亚迪财险盈利更多体现为“费用端优势+生态协同”，承保仍需夯实。偿付能力报告显示，比亚迪财险2025年保险业务收入28.71亿元，同比增长约一倍；全年净利润9362.40万元，而2024年同期仍为亏损。拆解其经营结构，突出特点是费用端明显低于行业平均：公司综合费用率约5.21%。与传统车险较多依赖代理、经纪等中介渠道不同，比亚迪财险以直销为主，手续费与佣金支出显著减少，渠道成本优势更为突出。同时，车企生态带来协同效应：依托母公司销售与服务网络，投保触点前移，获客成本降低；也更便于沉淀车辆使用、维修与风险数据，为产品定价、理赔管理和风控提供支撑。数据显示，其车险签单保费占比接近全部签单保费，规模快速起量也有助于摊薄固定成本、加快跨越盈亏平衡点。 需要指出的是，从关键经营指标看，比亚迪财险2025年综合成本率约102.49%，虽较上年明显回落，但仍高于100%，意味着承保业务尚未实现稳定盈利。业内据此判断，其利润更大程度来自投资端贡献。由此可见，新能源车险要实现可持续盈利，仍需在理赔管理、维修成本控制、风险定价与服务效率上形成更稳固的“承保闭环”。 对策——降本增效的关键在维修体系、技术标准与数据协作。一些业内人士认为，车企系机构的优势在于更接近车辆制造与维修环节，具备推动维修模式优化条件。例如，通过拆件维修、精细化定损、零部件修复替代整件更换等方式，有望减少不必要的更换成本，改善赔付率。对应的实践也显示，若维修方案从“更换为主”转向“修复优先”，维修成本存在下行空间。但同时也要看到，车企系险企往往更依赖自有或授权维修网络，服务覆盖半径、跨区域承接能力与维修产能匹配仍是现实约束。为提升行业整体效率，下一步可从三上发力：一是推动维修标准与配件价格体系更透明、更规范，减少信息不对称；二是强化事故数据、维修数据与风控模型的合规共享与合作，提升定价精度与反欺诈能力；三是完善服务网络协同，探索与社会化维修体系的衔接机制，提升理赔服务覆盖面与时效性。 前景——车企加速入局将重塑竞争格局，行业或进入“成本再平衡”阶段。比亚迪财险盈利改善的同时，车企系保险机构阵营仍在扩容。近期，相关新设财险机构获批开业，显示产业链企业对保险环节的参与度持续提升。业内预计，随着智能电动车成为车企核心业务之一，保险将不再只是售后环节的补充，而可能成为连接“销售—金融—维修—数据—服务”的关键入口。短期看，车企系机构凭借渠道与生态优势，有望在特定品牌车主群体中快速扩张；中长期看，若技术与数据合作逐步向行业开放，拆件维修等降本模式推广落地，新能源车险综合成本率仍有继续下行空间，行业竞争也将从“规模争夺”转向“精细运营、风险管理与服务体验”的综合比拼。
新能源车险要从“增长快”走向“赚得稳”，考验的不仅是保险公司的经营能力，也考验整车企业的服务体系和行业协同水平；比亚迪财险扭亏为盈表达出积极信号，但承保端的压力也提醒市场：可持续的盈利，更依赖成本结构的系统性优化，以及规则与标准的持续完善。随着更多主体入局，竞争将推动行业加速迭代，最终带来的应是更透明的价格、更高效的理赔和更可靠的出行保障。