乐道汽车现在把轿车和SUV一起推进，想在20万级市场搞个大动静。据知情人士说，他们正全力开发一款轿车和一款SUV，都要盯着20万这个价位。其实这两款车早就提过了，去年蔚来搞CBU改革的时候，开发就停了一阵子，直到去年8月底才又重新干起来。蔚来现在的想法是，光靠两三款车肯定不行，尤其是像ES8这种高端车，销量有个周期性，不能指望它一直火。所以趁着现在势头好，得赶紧把产品线给补齐了。 人家乐道L90一上市就卖得不错，全新ES8预售也很火，这两件事是让这两个项目重启的关键。L90去年7月底刚出来，第一个月就卖了一万多辆，蔚来公司的销量一下子涨了55.2%。全新ES8是在8月下旬亮相预售的，9月20号NIO Day正式发布后，2025年的产能两天就被抢光了。 乐道汽车要是能把这势头保持住，对蔚来赚钱太重要了。以前蔚来就是个花钱大户，就算2025年猛控成本，四季度单季研发费、销售费和行政费加起来还有55.6亿，这已经是最近最低的了。全年这三项费用加起来差不多267亿。按最乐观的算法：以蔚来品牌去年四季度（不包括乐道、萤火虫）单车均价34.6万、2025年全年销量17.9万辆来算，全年车辆收入约619亿。就算毛利能稳住20%，一年也就赚124亿左右，根本不够填267亿的坑。 但如果乐道整体都跟L90一样猛：假设L60、L80、L90这三款车每个月一共能卖2万辆、平均18万一辆、毛利15%到20%的话，那每个月就能赚5.4亿到7.2亿的毛利。因为乐道用的是蔚来现成的研发和供应链体系，每多卖一辆车赚的钱能分摊掉集团前期的固定投入，直到变成真金白银的利润。 早期为了区别对待主品牌和乐道，乐道用户不让进牛屋，也不让用蔚来的门店。像L60宣传的时候还特意不去讲那些跟蔚来一样的配置和技术卖点，怕影响主品牌用户。比如蔚来用的900V架构、三代平台这些技术，在L60的宣传里就没提。不过到了L90发布的时候情况变了：李斌和秦力洪开始分别负责乐道的研发和销售；李斌还亲自上阵主持了两场发布会。在后续的宣传里又开始强调平台能力了，比如新ES8跟乐道L90共用后电驱之类的技术了。 现在最大的未知数就是蔚来能不能一直这么有执行力下去。毕竟20万级这块市场太卷了，中国品牌都在死命往里砸资源呢。