当前，降低资本市场运行成本、提升资源配置效率，是稳预期、强信心的重要抓手。
随着上市公司数量增长、交易与信息技术服务需求提升，市场主体在上市维护、交易席位、债券交易以及配套信息服务等方面的成本更受关注。
此次沪深交易所集中推出年度降费举措，释放出“持续让利、支持发展”的明确信号，有助于在制度供给端为市场“减负增能”。
一是直面问题：市场成本仍有优化空间。
近年来，我国资本市场改革持续深化，品种体系更加完备，服务链条不断延伸。
与此同时，上市公司与中介机构、证券公司、基金公司等参与主体，对更低的制度性交易成本、更高的服务效率提出新期待。
特别是在实体经济转型升级、企业融资需求分层分化的背景下，交易所作为基础设施平台，通过阶段性、结构性降费降低制度摩擦成本，具有现实必要性。
二是把握原因：政策导向与市场需求共同驱动。
从政策层面看，减税降费、优化营商环境、畅通直接融资渠道等部署一以贯之；从市场层面看，稳定预期、提振信心、增强机构服务能力，是推动市场平稳运行的重要条件。
交易所降费措施覆盖“上市—交易—服务”全链条，体现了以系统性方式降低综合成本的思路：既关注发行上市端的费用负担，也兼顾交易端、技术端和信息服务端的成本结构，旨在推动市场运行效率与服务质量同步提升。
三是评估影响：多层次利好向市场主体传导。
对上市公司而言，免收上市初费与年费等安排，有助于降低合规与维持成本，特别是对处于成长阶段、研发投入较高的企业，可释放更多资金用于主业发展与创新投入。
对券商、基金公司等机构而言，交易单元使用费下调及部分技术服务费用减免，能够在一定程度上降低运营成本，支持其加大对投资者服务、投研能力建设与风险管理投入。
对债券市场而言，免收可转债以外部分债券现券交易、回售等交易经手费，有利于提升债券交易活跃度与流动性，进一步改善融资环境，增强债券市场服务实体经济与稳增长的功能。
总体看，降费将以“成本下降—服务提升—活跃度改善—融资效率增强”的链条，推动市场形成更稳定的循环。
以上海证券交易所为例，其发布通知明确多项举措，包括免收沪市存量及增量上市公司2026年上市初费和年费；自2026年7月1日至2027年6月30日，下调交易单元使用费标准；对除可转债以外的各类债券现券交易（转让）、资产支持证券交易（转让）及部分债券业务免收交易经手费；同时对交易网关、上证云及“上证e”系列服务、路演中心、行情及数据服务、数据中心相关服务等给予减免或优惠。
上交所预计2026年降费让利金额约11.13亿元。
深圳证券交易所同步发布通知，推出免收上市公司上市费、免收基金上市费、免收部分债券及资产支持证券交易经手费等多项措施，预计整体降费金额超过8亿元。
四是提出对策：以降费为契机提升制度供给质量。
降费不是简单“减收”，关键在于通过制度性安排提升市场效率与获得感。
下一步，建议从三方面持续发力：其一，推动收费结构更透明、更可预期，便于市场主体进行长期成本管理与业务规划；其二，把降费与提升服务质量联动推进，强化技术系统稳定性、信息披露与投教服务，形成“降费不降质、让利更增效”的效果；其三，进一步完善对不同类型市场主体的差异化服务供给，围绕科技创新、先进制造、绿色低碳、专精特新等重点领域，增强资本市场对实体经济的精准支持能力。
五是展望前景：有望促进预期稳定与高质量发展形成合力。
交易所持续推进降费让利，释放出稳定政策预期、增强市场韧性的信号，有助于激发各类主体参与市场的积极性，推动交易、投融资与服务生态更健康运行。
从更长周期看，随着改革举措与降费政策叠加落地，资本市场服务实体经济的功能将进一步强化，直接融资比重提升、资源配置效率改善的趋势有望延续。
特别是在高质量发展背景下，降低制度性成本与强化市场功能并重，将为构建更具活力、更具韧性的现代资本市场提供支撑。
沪深交易所此次同步推出的降费措施，不仅是对市场关切的积极回应，更是推动资本市场高质量发展的重要举措。
通过持续优化市场生态环境，降低市场运行成本，资本市场将更好地发挥服务实体经济的功能作用，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑。
这一务实之举，必将为中国资本市场的长远发展注入新的活力与动能。