问题——全球科技股高波动、估值重定价的背景下，头部机构如何在“增长确定性”和“估值安全边际”之间重新配置，成为市场关注的焦点。公开信息显示，景林资产海外子公司提交的13F报告披露，其截至2025年末的美股持仓出现结构性调整：一上继续围绕平台型科技公司及部分中概股布局，另一方面下调前期涨幅较大的算力链标的敞口，组合集中度仍维持在较高水平。
景林资产这个轮持仓调整，反映出全球投资者对AI产业投资逻辑的深入深化：从集中追逐芯片制造商，转向更均衡地配置应用端与生态链企业；从强调短期涨幅，转向更重视基本面与估值匹配。这一变化表明，AI投资正从概念驱动逐步走向价值驱动。未来，那些能够实现可持续商业变现、具备竞争优势并拥有稳健管理能力的企业，仍更可能获得专业资本的持续关注，这也有利于新经济产业的长期健康发展。