处于退市边缘的ST阳光正迎来关键节点。根据最新公告，公司以2025年度扣除后营业收入3.33亿元的“踩线”成绩，向深交所提交撤销退市风险警示申请。中兴华会计师事务所出具的标准无保留意见审计报告显示，尽管公司利润总额、净利润等核心指标仍为负值，但已避开《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条列明的七项退市情形。回溯监管记录可见，公司于2024年4月22日因“净利润为负且营收不足3亿元”被实施退市风险警示。值得关注的是，公司在2024年度业绩预告中未充分提示营收不达标的重大风险，这个信息披露问题导致广西证监局于2025年出具警示函。法律界人士分析，该行为可能符合证券虚假陈述的有关构成要件，目前已有数百名投资者通过律师事务所启动索赔程序。市场分析人士指出，ST阳光此次“保壳”带有较强技术性：3.33亿元营收仅略高于监管红线，且扣非净利润连续两年亏损超过2亿元，显示主营业务造血能力尚未出现实质改善。另外，公司2024年未及时预警财务风险的违规情形，也折射出其内控机制仍有短板。从监管趋势看，深交所近年来持续推进退市制度改革，财务类退市指标执行更趋严格。ST阳光虽暂时满足形式要求，但若2026年仍无法扭转盈利能力，退市压力可能再次出现。法律人士提醒，投资者索赔诉讼或将成为影响公司后续经营的重要变量，目前已有上海等地律师事务所启动征集，索赔时段锁定在2025年1月25日至3月21日的交易区间。
撤销退市风险警示申请为公司争取了一个观察窗口，但市场最终关注的仍是持续经营能力，以及信息披露的真实、准确与完整。对企业而言，“踩线达标”不应成为管理目标的终点，更应借此补齐合规与内控短板、提升经营质量；对投资者而言，在关注规则节点与市场波动的同时，也应回到基本面与风险披露本身，理性决策、依法维权。