最近呢，公募基金可是把目光全投向了港股的新消费板块。大家都知道吧，年报业绩确认的时候，港股新消费凭借着估值低、业绩好，吸引了不少公募基金进去淘金。3月份的时候，上市公司业绩和网上零售数据都挺不错，这就把基金经理们给刺激到了，让他们对消费领域更加敏感。以前那些估值低、交易清淡的新消费板块，因为有龙头公司业绩超预期，加上今年前两月网上消费增长了9.2%，公募资金就开始主动加仓了。这行情眼看着就要火起来了。 最近港股新消费板块可是动静挺大的。好多家公募重仓的消费龙头都在2025年实现了营收和利润同步增长，股价也从底部涨了出来，给基金组合带来了不少好处。现在科技股行情有点波动，新消费板块反而成了基金经理们用来对冲风险的工具。比如中国东方教育这家公司，他们主要做美容、美发、宠物护理这些年轻人喜欢的东西。年报显示2025年收入是46.16亿元，同比增长12.1%；净利润7.56亿元，同比增幅高达47.5%。平安基金、长城基金这些机构现在都重仓持有它呢。 再看锅圈公司，这是南方基金、景顺长城基金这些头部公募重点布局的对象。作为火锅食材连锁超市的龙头，锅圈公司也跟着消费复苏沾光了。2025年营收78.10亿元，增长20.71%；净利润4.33亿元，增长87.76%。更牛的是今年开年以来股价涨了25%，近一年涨幅达到1.5倍，跟科技股比也不落下风。 除了这两家还有易方达、中银、博时、中欧等机构重仓的一些新消费公司。华住集团、布鲁可、泡泡玛特、上美股份、江南布衣这些细分领域的龙头在2025年都表现不错，今年开年也迎来了上涨。华住集团这四个月给基金经理贡献了近40%的收益；景顺长城重仓的江南布衣开年涨了15%，连续四年上涨累计涨幅3.27倍。 公募基金为什么要加大对新消费赛道的配置呢？主要是相关公司的业绩确认和未来一年的景气度趋势看好。3月16日国家统计局发布数据显示：2026年1-2月全国网上商品和服务零售额达到32546亿元，增长9.2%。网上消费主要指年轻人喜欢的新兴实物和服务类消费。这数据显示复苏态势良好。 另外我还发现一个有趣的现象：现在公募基金在消费内部选择更讲究结构偏好。大家更看好高毛利、有品牌溢价、面向高端市场或者有出海潜力的标的。比如鹏华消费优选基金经理黄奕松就说他们会围绕年轻化、悦己消费这些线索进行布局。南方新兴消费增长基金经理郑诗韵也提到：面向欧美高端市场的出口型企业具有突出价值。 总结一下就是：“网上消费实际上大多指向年轻人偏好的新兴实物消费、服务型消费等。”这个数据说明了复苏态势良好。 最后总结一下我的观点：“网上消费实际上大多指向年轻人偏好的新兴实物消费、服务型消费等。”这个数据说明了复苏态势良好。 总之公募基金加大对新消费赛道的配置既有相关公司披露的“过去一年”业绩确认也有“未来一年”景气度趋势看好。