新能源电池技术迭代正在加速。固态电池作为下一代电池技术的重要方向，其产业化进展已从实验室阶段逐步迈向商业化应用。业内研究机构指出，固态电池的规模化生产需要配套的专业设备支撑，这为涉及的设备制造企业创造了新的增长空间。 海目星作为锂电设备领域的重要参与者，在固态电池赛道上已占据先发优势。公司率先布局了锂金属和氧化物两条技术路径，并获得了行业首个锂金属固态电池量产订单，产业化进程领先业界近两年。这个技术储备和客户基础为公司的长期发展奠定了坚实基础。 从财务表现看，海目星经历了2025年的战略性调整。虽然全年出现亏损，但逐季度数据显示出积极信号。公司亏损额在第三季度开始收窄，第四季度实现单季扭亏为盈，这反映出公司通过一次性计提资产减值损失，有效卸下了历史包袱，为后续轻装上阵创造了条件。 订单储备的充足性为业绩反转提供了有力支撑。据披露，海目星2026年开年仅前两个月新签订单规模就超过20亿元，覆盖国内主流电池厂商及海外市场。公司在手订单总额超过百亿元，创下上市以来新高。这一订单规模为未来两年的收入增长奠定了基础。 机构预计，随着高毛利订单的逐步交付和规模效应的显现，海目星2026年和2027年的归母净利润有望分别达到4亿至5亿元和8亿至10亿元。这一预期与公司2026年股权激励考核目标相匹配，即营收不低于65亿元，较2024年增长不低于43%。这种业绩增长的斜率表明，公司正处于从谷底向上的反转阶段。 在应用领域，海目星的产品已实现多点突破。公司生产的锂金属电池已成功应用于亿航智能的eVTOL飞行器，与中创新航、欣界能源等头部企业建立了深度合作关系。此外，公司在AI算力领域与北美芯片大厂深度绑定，液冷微通道盖板设备已实现出货。在太空光伏领域，作为特斯拉4680大圆柱电池的唯一中国设备供应商，公司有望承接相关光伏产能订单。 从产业链角度看，固态电池的产业化进展正在带动整个锂电产业链的升级。需求回暖、产业链温和通胀、基本面弹性加速释放等因素共同作用，为设备制造企业创造了良好的发展环境。这一产业链共振效应有助于推动相关企业的估值重估。 与同行对标来看，海目星的估值空间仍有提升潜力。先导智能等同行企业市值已达千亿级别，而海目星当前仍在百亿区间。考虑到海目星在固态电池、AI算力和太空光伏等领域的稀缺性和先发优势，其当前估值可能尚未充分反映其长期价值。
在全球能源转型背景下，固态电池技术的突破不仅关乎企业发展，更是国家新能源产业竞争力的重要体现；海目星的业绩回升轨迹，既展现了企业的战略调整能力，也表明了中国制造在高端装备领域的技术实力。随着产业化进程推进，这类掌握核心技术的企业有望迎来价值重估，其发展路径也为观察中国制造业升级提供了典型案例。