大众汽车去年的利润确实有点惨，亏了一半多。他们发布了一份新财报，给咱们讲了讲去年的情况。去年全年收入是3219.1亿欧元，稍微少了点，掉了0.8%。不过主要是营业利润暴跌，只有88.7亿欧元，比前年少了53.5%。这一下跌主要是因为美国关税、保时捷搞产品战略调费用，还有货币汇率的影响。 把这些乱七八糟的费用扣掉之后（但不包含美国关税），调整后的营业利润率是4.6%。要是不看这些特殊项目和美国关税，营业利润其实是177亿欧元，对应的利润率是5.5%。 具体到像大众和斯柯达这些核心品牌，销量涨了3.3%，销售收入增加到了1452亿欧元，多了3.7%。营业利润是68亿欧元，少了2.0%。利润率从4.7%降到了4.4%，主要还是美国关税在捣乱。 斯柯达表现还是挺强的。大众品牌把美国关税和那些特殊项目的影响去掉后，业绩还算符合预期。 去年大众卖了大约900万辆车，跟前年差不多。欧洲那边卖得好，涨了5%，南美也涨了10%。但北美跌了12%，中国也跌了6%。总体上销量被这些地方拉下来了。 给2026年定了个小目标：收入增长0%到3%。运营利润率预计在4.0%到5.5%之间。汽车业务方面打算投11%到12%的钱进去。现金流大概30亿到60亿欧元之间，流动资金也差不多在320亿到340亿欧元之间。 公司CEO说了要推出配备高端技术的经济型电动车。中国市场他们准备搞个有史以来最大规模的产品推广活动。另外还会在电池、软件和自动驾驶领域定下关键目标。 之前他们也说过要把核心品牌集团董事会成员砍三分之一。这次重组是为了把内部管理架构再精简一点。据说光是在生产领域这就到2030年能省下10亿欧元的成本。 未来这几年他们会遇到不少挑战：经济环境不好、国际贸易限制多、地缘政治局势不稳、行业竞争激烈、大宗商品和能源价格波动大还有排放法规更严格了。咱们得看他们怎么应对这些问题才行。