网龙网络控股有限公司日前公布2025年全年财务业绩，集团实现收益人民币44.8亿元，同比下降26.0%；外部市场环境调整的背景下，公司通过主动优化业务结构、推行成本管理措施，使得盈利能力和运营效率呈现改善态势，显示出较强的应变能力和战略执行力。 从主营业务看，游戏及应用服务仍为公司的核心支撑。该板块全年收益达人民币32.8亿元，占集团总收益的73.2%，虽然同比下降16.8%，但此调整主要源于公司有意优化旗舰IP产品组合，为其长期发展和可持续增长做出的战略性选择，反映了管理层的长远眼光。更为积极的信号是，该板块的经营性分类利润率同比提升3.9个百分点至27.4%，说明在收入适度调整的同时，盈利质量得以提升，成本控制措施初见成效。游戏及应用服务的经营性分类溢利为人民币9.0亿元，虽同比下降3.0%，但利润率的提高表明单位效益在改善。 Mynd.ai业务上面临更大挑战。该业务2025年全年收益为人民币12.0亿元，占集团总收益的26.7%，同比下降43.2%。公司解释，这一下滑主要受两方面因素影响：一是2024年下半年出售新加坡早教业务带来的基数变化；二是对应的行业需求仍处于调整周期。相应地，该业务2025年全年经营性分类亏损为人民币3.6亿元，虽较2024年的3.0亿元有所增加，但下半年亏损金额仅为1.6亿元，同比收窄12.4%，环比也呈现明显改善。这表明随着调整周期推进，该业务的经营状况正逐步好转，公司对其前景仍持谨慎乐观态度，预期随着市场趋于稳定，客户需求将逐步回升。 从整体经营管理角度，公司的成本优化战略效果显著。集团全年经营开支为人民币26.1亿元，同比下降22.2%，降幅明显大于收入降幅，说明了公司在控制成本、提高效率上的有力执行。毛利为人民币31.5亿元，虽同比下降20.2%，但毛利率同比提升5.1个百分点至70.3%，说明公司在保持业务质量的同时，成功降低了成本压力。美国上市子公司Mynd.ai的分类经营开支同比减少21.1%，第四季度经调整EBITDA亏损环比收窄61.8%，均显示出公司在全球范围内推行成本管理的效果。 归属于公司拥有人的溢利为人民币1.5亿元，同比下降51.4%。这一下降主要受加密货币减值亏损以及员工优化计划相关一次性开支的影响，属于非经常性因素。扣除这些因素后，公司的经营性利润表现相对稳定，说明核心业务的盈利能力仍在坚实基础之上。 展望未来，公司管理层表示，推行的成本优化和效率提升措施已显现成效，预计将在2026年更充分体现。这意味着当前的调整不仅是被动应对，而是主动的战略优化，未来的收益和利润改善有望成为新常态。
在行业调整期，网龙通过成本管控与业务优化体现出较强的应变能力。如何在保持稳健经营的同时把握创新机遇，将成为公司未来发展的关键。