美光科技，这家把美国科技界挤兑得只剩它一家股价还能上扬的企业，今年以来已经收获了62%的涨幅，把市值推到了5200亿美元的高位，硬是超过了市值4450亿美元的甲骨文。黄仁勋在英伟达GTC大会上就放出了话，预计到2027年，Blackwell和Vera Rubin GPU的订单量就能冲上天花板，达到1万亿美元的规模。云服务巨头亚马逊和谷歌为了抢算力也在拼命烧钱，他们的数据中心需要大量英伟达的GPU机架来跑AI。有个做研究的机构算了一笔账，英伟达Vera Rubin NVL72系统的DRAM用量是Grace Blackwell GB300 NVL72机架的三倍多，单颗Rubin Ultra GPU能塞进1TB的HBM4e，这比普通的Rubin GPU多出三倍还多。就连SK Hynix母公司董事长崔泰源也站出来说了，这次存储器短缺起码得熬个四到五年才能消停。 分析师StreetAccount把大家的心思都摸透了，他们预计美光第三财季的营收能把238亿美元的数字给拿下，同比暴涨接近156%。这个季度的毛利率更是高得吓人，超过了71%。美光现在手里的高带宽存储器（HBM）订单早就在去年12月就被抢光了。为了把货补上去，美光今年1月在纽约州北部搞了个奠基仪式，打算最多建四座晶圆厂；2月又在印度开了家封测工厂。美光CEO在接受采访时就把存储器的重要性说得很透彻：它就是AI的核心零件，没有它啥都玩不转。 可惜这些扩产计划落地还得等一阵子。投资者就盯着美东时间下午4点30分那场分析师电话会议了，想看看公司接下来怎么打算，还有HBM产能什么时候能跟上。下游市场的日子也不好过。TrendForce报告说本季度PC DRAM的合同价涨得离谱，RBC分析师根据TrendForce的数据算出来，今年第一季度DRAM的价格涨幅可能会达到80%到85%。 IDC研究机构上周赶紧改口，把PC销量的下滑预测从11.3%给调回到了2.4%。戴尔首席运营官Jeff Clarke在业绩会上也是一脸苦相，他直言过去六个月DRAM成本翻了5.5倍。戴尔正在跟供应商一起想办法尽量稳住局面。还有智能手机那边也受牵连了，出货量预计要下滑12.9%。IDC的经理Jitesh Ubrani直言不讳：这种短缺起码得拖到2027年以后才能缓解。