盒马鲜生有限公司交出了一份令人瞩目的成绩单。
2026年初，盒马CEO严筱磊向全体员工发出内部信，宣布2025年公司实现超40%的营收同比增速，更为关键的是，这是盒马十年发展历程中首次实现全年盈利目标。
据了解，盒马在过去一个财年内实现了月月盈利的稳定运营状态，这标志着其从规模扩张阶段向质量增长阶段的重要转变。
盒马的这一成就源于其战略调整的有效执行。
早在2024年底，严筱磊便确立了新的发展方向，提出将聚焦盒马鲜生和超盒算NB两大核心业态，形成"双轮驱动"的战略格局。
盒马鲜生主要负责成熟模式的快速复制和拓展，而超盒算NB则深耕社区化服务，两者形成优势互补。
这一战略设计体现了盒马对自身优势的准确认知和对市场变化的敏锐把握。
从具体执行情况看，双轮驱动战略取得了显著成效。
2025年，盒马鲜生进入了40个新城市，包括天津、石家庄、临沂、洛阳、南阳、宜宾等地级市，其中许多城市呈现"开店即爆满"的现象。
超盒算NB新增门店超过200家，并计划今年春节前在广东东莞首次开设门店，标志着其从长三角向全国市场的重要突破。
这种扩张速度的加快，反映了市场对盒马业态的认可度不断提升。
盒马选择此时加速扩张，既有宏观经济背景的支撑，也有自身能力的支撑。
从宏观层面看，中国经济增长动力呈现结构性变化，一线城市增长趋于平稳，而新兴城市正成为经济增长的新引擎。
灼识咨询数据表明，新兴城市对人口的吸引力不断增强，预计将成为未来五年最具潜力的市场领域。
这一大势为盒马等头部零售企业提供了新的增长空间。
从企业自身能力看，盒马经过十年的深耕已具备了全市场服务能力。
在长三角和珠三角等成熟市场完成了布局稳定后，盒马在商品力、供应链建设、门店经营和扩张经验等方面已形成了核心竞争力。
特别是在供应链、自有品牌打造和数字化运营等领域的积累，为其进入新市场提供了有力支撑。
盒马在长三角县城市场的成功实践，也为其向北方市场和其他地区扩张提供了可复制的模式。
值得注意的是，盒马的扩张并非盲目扩大规模，而是基于精细化运营的增长。
2025年财年盒马GMV已达750亿元，在实现高速增长的同时保持了盈利能力，这在新零售行业中并不多见。
这种增长质量的提升，反映了盒马从追求门店数量向追求运营效率转变的战略成熟。
超盒算NB的战略地位也在上升。
经过多年探索，这一平价社区超市品牌已逐步走向成熟，业务发展稳定，并迎来了品牌升级和有限范围内开放加盟的新阶段。
每月20家的开店速度虽然看似平稳，但其背后是对商业模式和运营体系的深度打磨。
超盒算NB向广东等南方市场的扩张，将进一步完善盒马的全国布局，满足不同消费层级的市场需求。
盒马这一时期的发展还反映了新零售行业的整体趋势。
山姆、永辉等竞争对手也在加速向非一线城市扩张，抢占新兴市场的商业机遇。
在这样的竞争格局下，盒马通过差异化的业态组合和精准的市场定位，找到了自己的发展道路。
零售业的核心是用更高效率把更合适的商品送到更需要的人手中。
在需求更理性、竞争更精细的当下，企业的“扩张”不应只看门店数量，更要看供应链韧性、经营模型成熟度与服务能力的普惠程度。
能否把增长建立在可持续的效率与品质之上，将决定企业在下一轮行业洗牌中的位置，也将为我国消费市场的高质量供给提供重要样本。