你听说没，杭州绿云软件这家公司又想搞事儿了，这回是直奔港股IPO去了。话说回来，它之前在新三板那可是碰了一鼻子灰，结果在2024年10月就把挂牌申请给撤了。现在这份新的招股书出来，我把它和去年申请新三板的旧材料一对比，发现毛病可真不少。 你看那客户留存率，之前写的是64%，现在直接涨到了96.6%，这差距也太大了吧？再看收入结构，以前那个主要的“住宿业数字化解决方案”，收入是1.39亿，现在直接变成了2.7亿，翻了一倍还拐弯。占比也从41.2%猛窜到了80.1%，太夸张了。 不光是这些，经销商那一块也对不上。原来写的是1532.6万，现在成了962.8万，整整差了将近570万。所以我猜啊，绿云肯定是把“数字化解决方案”和“技术支持与服务”都塞到了“住宿业数字化解决方案”这个项目里，想把账做得更漂亮。 再瞅瞅财务数据的变动，真的很让人头大。比如应收账款这块儿，3年以上的账龄从1,010万降到275万，少了735万。应收账款总额更是从1.199亿降到1.051亿，少了1,483万。最离谱的是5年以上的账龄直接变成了0。合同负债这一栏也少了3500多万。还有员工数量，同一家公司在同一个时间点居然差了50人。现金流也出了岔子，2023年投资活动本来是净流入6842万，现在变成了净流出4973万。 到了2025年2月，也就是递交招股书前一年的时候，同程旅行旗下的基金和另外4个投资方因为各种原因全跑了，一共套现3.83亿元。结果到了9月底，公司账上的现金只剩下5218万，比年初少了86.7%。资产负债率已经快到100%了。 更麻烦的是业绩在滑坡。2024年营收跌了3%，利润掉了6.6%。而且我查了一下他们的采购清单，六成多的订单都是给甲骨文这家公司的。跟甲骨文相关的业务毛利占了40%左右。关键是他们还不是甲骨文业务的独家代理呢。 这些情况看来还挺严重的。你怎么看？