这事儿闹大了，全球通胀这根弦怕是绷不住了。霍尔木兹海峡这咽喉要道被实际堵死，对咱们亚洲来说简直就是灾难。您看现在的局势，美国带头搞了个联合军事行动，2月28号正式打响了第一枪。特朗普这回可是下了血本，不光是要收拾伊朗的军事力量，还公然放话要推翻人家的政权。这一巴掌扇下去，直接把中东那最值钱的能源运输命脉给掐断了。 冲突一开始，油轮走的就很少了。2月28日那天的数据最能说明问题，平时每天能过1600万桶的货，现在只剩下400万桶左右，而且几乎全是伊朗的油。这油价立马就坐不住了。到了3月2日，布伦特原油最高冲到了82.37美元，一天就涨了9%多。第二天也就是3月3号，又涨了7%，现在的价格都压在83美元以上晃悠呢。 为啥油价这么敏感？因为全球五分之一的海运石油天然气都得走这条道儿。中东那边的局势对油价那是绝对的“灭霸式”影响。市场预测要是这海峡的运输恢复不了，原油价格很可能就卡在100美元以上不动了。要是真涨到这个数儿，美国全国的汽油均价得从现在的3美元涨到4.50美元。 光这一项就能把通胀率往上推1.5个百分点，再加上机票和运输成本这些连锁反应，通胀那是躲不掉的。通胀一上来，美联储的货币政策就得跟着改。美元那是相当紧张，3月2日直接涨了9.3%。美国国债的收益率也开始往上走了。 前美联储主席、前财政部长耶伦也说了，现在的局势让美联储更不敢乱动了，比之前更不愿意降息。现在的通胀率离美联储定下的2%目标还差了整整1个百分点呢。美国总统特朗普那关税政策也没少贡献力量，现在这3%的通胀水平里大概有0.5个百分点就是关税搞出来的。 咱们现在手里拿着的美国国债也得小心点。中东这边要是再出岔子——咱们虽然实现了能源独立，但价格要是上去了消费还是得缩手缩脚。钱都流向了能源生产商手里头也不会马上变成支出。能源涨价会把通胀推高，家庭的日子更难过了。 关于未来咋发展？德意志银行弄了三种情景来假设。第一种是最好的情况：伊朗两周内宣布开放海峡作为停火的条件，那时候油价就在80美元左右稳住然后回落回70美元的区间。第二种是中间状态：两边还在那儿打模糊仗呢——导弹无人机都有了就是水雷还没布下去。这时候就算OPEC赶紧增产也没用了，布伦特原油肯定在80到100美元之间晃悠。航运保险这时候可能也不干了直接停了霍尔木兹相关的保险业务。第三种就是最坏的打算了：全面强制封锁。伊朗动用大规模水雷、反舰导弹、军舰、无人机等等手段把路全堵死了，商业船只压根儿不敢走了。这时候德银预计布伦特原油会冲向200美元大关——因为所有地区的原油和成品油出口全断了。 除了中东那边火上浇油之外呢？3月2日公布的美国2月份制造业PMI指数虽然还在扩张里头狂奔——原材料价格却在急剧攀升——这让通胀的风险一下子就冒了出来。制造业投入价格指数单月猛跳了11.5个百分点冲到了70.5——这可是近四年来的最高纪录了！您得注意哦这数据反映的可是上周末美以空袭伊朗之前的事儿！ 再说回日本和韩国——这两个国家最惨了！87%的总能源消费得靠进口撑着——韩国这个比例也高达81%！而且两国超过70%的进口原油都是中东运来的——大多都得经过霍尔木兹海峡运输！这么高的依赖度意味着日韩的能源安全在这次危机里特别脆弱！一旦供应冲击持续下去——那对两国经济运行绝对是个大威胁！ 亚洲外汇市场现在已经有反应了——韩元、澳元和马来西亚林吉特这些风险敏感货币压力特别大——它们对美元汇率都在下跌呢！有分析说美国虽然实现了能源独立——但价格上涨还是会压缩消费——流向能源生产商的收入也不会马上转化为支出。 能源价格上涨会推高通胀——也会挤压家庭财务状况从而抑制增长！关于未来战争走向以及对油价的影响——德意志银行设想了三种情景：第一种是如果伊朗两周内宣布开放海峡作为停火先决条件的一部分——油价将在每桶80美元附近稳定后回落至70美元区间；第二种是模糊封锁情况：导弹或无人机攻击具备损伤船只的能力但水雷尚未部署——在此情景下尽管OPEC启动应急增产布伦特原油仍将在每桶80至100美元区间内波动航运保险方可能暂停霍尔木兹相关保险；第三种是全面强制封锁情况：伊朗通过大规模布设水雷反舰导弹军舰海军无人机及直升机等手段实施全面封锁商业船只被迫长期回避海峡过境流量降至零——德银预计布伦特原油将冲向每桶200美元因为届时所有区域原油及成品油出口将被全面中断。 美国的通胀预期不仅仅受中东局势影响3月2日公布的美国2月份制造业PMI指数延续扩张态势原材料价格急剧攀升令通胀再燃风险骤然升温制造业投入价格指数单月跳升11.5个百分点至70.5创近四年来新高需要留意的是该数据反映的是上周末美以空袭伊朗之前的市场状况1月美联储政策会议纪要显示若通胀顽固高企部分官员甚至认为可能需要加息中东局势为日本通胀前景带来新的不确定性日本几乎全部依赖进口石油油价上涨对其经济的冲击尤为直接日本央行副行长冰见野良三未释放3月加息信号市场定价显示本月日本加息概率仅6%中东局势正成为最大变量——若油价冲击持续日本通胀或额外攀升2个百分点至4%以上届时日本央行甚至可能提前至3月出手4月加息窗口依然敞开。