近期，研究机构发布对天赐材料（002709）的跟踪报告；基于盈利预测和估值参数调整，机构将公司目标价下调至69.2元，同时维持相对积极的评级判断。报告显示，天赐材料2025年实现营业收入166.5亿元，同比增长33%；实现归母净利润13.6亿元，同比增长181.4%。盈利质量方面，2025年公司毛利率为22.2%，归母净利率为8.2%，较此前有所改善。单季度来看，2025年第四季度公司营收58.1亿元，环比增长58.9%；归母净利润9.4亿元，环比增长546.4%，盈利弹性深入显现。
在全球能源转型推动下，新能源材料行业仍处于扩张通道。天赐材料在细分领域具备一定技术与客户基础，对应的布局已逐步体现效果。尽管短期仍承受行业调整带来的压力，但从更长周期看，公司在产业链中的位置与持续研发投入，仍是其竞争力的重要来源。后续能否抓住需求窗口、在竞争加剧中稳住盈利，将成为公司经营能力的重要检验。