到了2025年，看好中国股市的国际资本是越来越多了，流动性跟盈利这两个轮子把市场给带得特别稳。“十五五”规划刚起步，大家都盯着咱们中国的资本市场，今年的市场前景大家都很关注。摩根士丹利、高盛、摩根大通还有瑞银这些大机构都发了报告，全都觉得中国股市前景不错。它们觉得政策好、经济结构优化、企业赚钱能力提升这些因素凑一块，中国资产现在是个配置的好机会。 摩根士丹利在中国的首席股票策略师王滢最近跟人聊了聊2026年的看法。她说中国资产的逻辑变了，以前看估值修复，现在得看产业跟企业赚钱能力的增长了。她还强调了“双轮驱动”。一方面流动性环境好得很，现在支撑股市的钱不是那种短期瞎炒的热钱，而是长期的、大规模的结构性资金流入，主要是全球投资者在重新配置资产。这事儿在2025年就已经验证了，2026年还会继续。A股市场的钱有很多种来处，像债券收益率变了资金跑过来、国内保险年金这些长线钱慢慢进场、外资进来的势头也变好了。 另一方面企业的基本面盈利增长会成核心引擎。政策效果出来了、科技也变强了、产业升级也深了，上市公司赚钱的质量会变实，股市的底子就扎稳了。王滢还提到外资动向变了样。2025年是个重要拐点，当年外资进来的钱把前一年流出去的差不多全补回来了，北美地区流回来的钱特别多。而且这资金是每个月都在加速进的，给2026年开了个好头。这说明大家对中国“可投资”的认知提高了很多。 具体怎么配王滢建议搞个“杠铃式配置”。一头挑成长性高的地方：国家重点搞的高科技、高端制造、机器人这些地方选优质股；另一头挑稳的：像分红高的现金奶牛和保险板块这种能保本的东西当稳定器。 对人民币资产她也很有信心。全球现在都挺乱的，中国的全产业链特别硬气也没法替代，确定性就出来了。人民币汇率大概率还是稳的甚至可能升值一点，这对老外吸引力就大了。 总的来说，国际机构看好中国不是一时脑热。流动性好加上企业盈利增长就是2026年的两大支柱。虽然路上有坑得踩过去，但中国要深化改革、扩大开放是肯定的。大家越来越认可这股市的价值了，以后国际资本还会继续往这边流呢。