最近，我给大家带来的消息主要有两点，一是国内航空春运情况不错，二是中东局势动荡反而让中欧直飞航线更受欢迎。今天早上智通财经APP推送了东兴证券的报告，里面提到他们对这一行业看法挺积极的。反内卷一直是个持久战，我们必须得坚持下来。去年下半年以来，供给端的增长受到了控制，客座率也慢慢上来了。他们觉得这个反内卷的大环境要是维持住了，会让行业再平衡的过程加快，对整体盈利能力也是好事。从盈利弹性的角度看，大航司受益会更明显。 具体数据方面，上周航司发布了2026年2月的运营数据。虽然春节放假时间不一样，数据看着有点平淡，但实际情况比大家预期的好多了。国内航线方面，春运数据挺给力的。2026年2月的运力投放比去年同期多了11.4%，比1月也多了7.3%。增长这么多主要是因为今年春节比去年晚了差不多三周。去年25年春节是1月29日，今年则是2月17日。如果我们把1月和2月的运力合在一起算一下，前两个月总共同比增加了3.2%，这水平还算合理。客座率方面也不错，2月整体比去年同期提升了0.7个百分点。虽然看起来不多，但环比1月还提升了2.9个百分点。 国际航线那边更有意思了。中东局势动荡居然让中欧直飞航线火起来了！26年2月国际航线的运力投放比去年多了16.5%，环比1月只下降了3.2%。客座率更是猛增超过4个百分点。这主要是因为中东政局不稳定影响了从中国起飞经中东中转去欧洲的航班数量，直接给中欧直飞航线带来了好处。油价方面也有个情况需要注意：最近布伦特原油价格涨到快100美元一桶了。不过这次上涨是因为中东局势升级引发的事件性驱动上涨，不是供需关系导致的那种涨价。 总的来说：国内航空春运表现良好、中东局势动荡利好中欧直飞航线、油价近期上涨反映已经比较充分、后续还要关注供需端变化。东兴证券还特别提醒大家要注意宏观经济下行、民航政策变化、安全事故、油价汇率大幅波动以及异常天气因素和国际局势变动等风险。