最近AI这波行情实在是太猛了，把光芯片行业给带火了。国盛证券今年3月发了份报告，说AI算力的增长带动了800G和1.6T光模块的需求爆炸。大家都知道，这个高端的EML光芯片现在供需缺口特别大，给行业带来了一波黄金期。国产替代和技术升级也在同步进行。英伟达升级网卡、谷歌出了TPUv7，还有亚马逊的Trainium3，这些新芯片提高了GPU的互联效率，数据中心对高速光模块的需求一下子就上去了。在AI集群里，EML芯片因为能高速调制、还能远距离传输，成了800G和1.6T光模块的核心部件。这个价值可不小呢。 英伟达更是大手笔，直接掏出40亿美元进军光通信领域，各给Lumentum和Coherent投了20亿美元，锁定产能。这样一来，CPO技术落地的速度就更快了。CPO技术就是用外置光源加上内置硅光的架构，能把集群功耗降低12%，带宽提升3倍。预计2026年就要开始部署了，到了2027年肯定会迎来爆发。 Lumentum和Coherent这些海外大厂的数据也验证了行业的火热情况。Lumentum二季度营收增长了65%，100G和200G EML出货量创新高。磷酸铟产能单季度扩张超过20%，三季度营收指引同比增长85%。Coherent也在疯狂扩产，年内要把产能翻倍，连400毫瓦的CW激光器样品都送出来了。Tower的硅光子业务也在快速增长。 不过国内这块情况就比较难说了。国产高端光芯片的占有率只有4%，留给大家的空间还是挺大的。索尔思是全球的巨头之一，既做EML又搞硅光，200G EML芯片已经量产了。800G和1.6T光模块也通过了测试。今年上半年市占率提升到了4.4%，净利润更是飙涨了581%。东山精密把它收购后产能肯定还能释放更多。 源杰科技、华工科技、中际旭创这些国内公司在25G和100G EML、硅光模块领域也有突破。产业链协同起来把国产替代的事儿推进去是没问题的。 总体来说这波行情把整个光芯片行业给带起来了。AI是核心驱动力没错吧？高端EML芯片供需缺口扩大到了25%-30%，紧张的局面可能还会持续到2027年呢。不过EML芯片技术门槛太高，工艺流程复杂得很，像外延生长、晶圆流片这些环节良品率提升太难了。设备交付周期也超过一年了，扩产周期这么长真让人头疼。 全球EML产能主要集中在Lumentum、Coherent这些少数厂商手里吧？他们把核心产能都锁到了2027年底了？这对800G和1.6T光模块放量确实是个制约因素啊。 EML和硅光这两条路线长期看是并行发展的。在400G及以上高速度场景里，EML技术已经很成熟了。数据中心要换路线成本太高了？中长期需求还得继续维持？硅光技术依靠CMOS工艺的集成度优势成了趋势？不过它得依赖外置CW激光器提供光源啊？这反而推动了CW激光器的需求增长呢。