俄乌冲突打乱了化肥供应，全球尿素价格被推高，出口面临挑战。这个问题的核心是伊朗和卡塔尔两国的尿素装置因冲突而运行不稳定。上周以色列袭击了伊朗南帕斯气田后，伊朗不得不再次停止尿素装置运行。卡塔尔和其他海湾国家的天然气设施也因反击受损。更为关键的是，全球肥料贸易的“咽喉”霍尔木兹海峡的航运流量降至了非常低的水平。除了伊朗和卡塔尔之外，沙特、阿联酋等国家的尿素出口也受到严重影响。整个区域内因装置停车和航运受阻而中断的总出口量约占全球尿素贸易量的30%，缺口非常大。据分析，这次冲突造成了全球尿素供应缺口超过2000万吨，月均缺口超过200万吨。伊朗已经宣布禁止尿素出口，3月船期基本售罄，货源极度紧张。北半球农业旺季即将来临，多个国家正在进行集中采购招标，贸易商们急于补充库存。 国内市场与海外市场不同，表现相对平稳。国内尿素市场自给自足，几乎全部满足下游需求。2026年以来相关部门并未发布新增出口配额通知。 国内外尿素价差已经达到惊人水平。目前国内大部分地区现货价格在2000元/吨以下，而中国小颗粒尿素离岸价在685~740美元/吨之间，换算下来内外价差约3000元/吨左右。 两位分析师都认为，国际和国内市场将继续保持分化格局。如果地缘冲突持续下去，伊朗和卡塔尔的装置无法恢复正常运行，霍尔木兹海峡航运受阻将持续下去，全球三分之一的尿素供应将继续中断，国际尿素价格有望继续上涨突破。 对于国内市场，姚瑶表示运行相对独立。政策基调是保供稳价，近期相关部门采取加速储备释放等措施有效保障了春季旺季的市场供应。 这场全球尿素价格上涨主要受供应端出现巨大缺口的影响。区域内因装置停车和航运受阻而中断总出口量约占全球尿素贸易量30%，缺口巨大。 新湖期货研究员姚瑶提到伊朗和卡塔尔两国尿素产能合计约1500万吨/年。冲突爆发后两国装置运行极不稳定。尤其上周以色列袭击伊朗南帕斯气田后伊朗被迫再次停止尿素装置运行并损坏卡塔尔等国天然气设施。 在中国小颗粒离岸价显示上涨50~85美元/吨；中东小颗粒离岸价上涨25~60美元/吨；埃及大颗粒离岸价上涨40~45美元/吨；巴西大颗粒CFR价上涨50~60美元/吨；东南亚大颗粒离岸价上涨10~55美元之间浮动情况复杂。 方正中期期货首席研究员夏聪聪指出本次冲突造成全球尿素供应缺口或超过2000万吨，月均缺口超过200万吨。 据悉目前伊朗已宣布禁止尿素出口，3月船期基本售罄货源极度紧张情况下。 北半球农业旺季来临多国集中采购招标背景下贸易商补库意愿强烈共同推动本轮尿素价格上涨. 与海外市场剧烈波动相比国内市场表现相对理性. 姚瑶分析从基本面看国内市场自给自足下游需求几乎全部由国产供应满足。 值得关注的是当前国内外尿素价差已达到惊人水平. 新湖期货研究员姚瑶给记者算了一笔账：“目前国内大部分地区现货价格在2000元/吨以下而以中国小颗粒尿素FOB价685~740美元/吨折算内外价差在3000元/吨左右” 分析认为海外市场巨大波动影响到国内市场供需双方但并未实质影响国内供需. 在夏聪聪看来尿素出口套利窗口确实处于打开状态但受政策影响国内尿素出口难以放开. 夏聪聪表示这次冲突对全球尿素供应造成缺口或超过2000万吨月均缺口超过200万吨等情况严重影响到全球经济发展. 预计这次冲击对中国经济会有显著影响.