说到这个科思股份，大家可能还记得它2000年就成立了，以前一直靠防晒剂这块业务在业内混得风生水起，被誉为“美妆防晒第一股”，因为它是全球数一数二的防晒剂制造商，甚至一度在市场上占到了20%以上的份额。尤其是2020年上市以后，公司发展得特别快，到了2022年和2023年达到了高光时刻，营收和利润都大幅增长，2022年营收增长了61.85%，达到了17.65亿元；2023年又增长了35.99%，直接飙到了24亿元。同时净利润也暴涨了192.1%，接着2023年的净利润还涨了89.02%。不过呢，好日子没维持多久，情况就变了。 科思股份说外部市场环境现在比较稳当，竞争也比以前激烈了，不像以前需求快速增长的时候那样好做了。从2024年下半年开始，下游客户那边开始消化库存，减少采购量，导致科思股份的防晒剂出货量开始往下掉。再加上产品价格也有调整下降，所以公司的营收在2024年同比减少了5.16%，到了22.76亿元；毛利率也降到了44.4%，净利润同比下滑了23.33%，只有5.62亿元。 结果2025年的情况更不乐观。上半年营收同比下滑了48.67%，只有7.21亿元；归母净利润更是暴跌了84.51%，只剩下6529.7万元。前三个季度的营收是11.16亿元，同比下滑了39.93%；归母净利润只有7793.47万元，同比降幅达到了84.84%。你看这数据差得有多厉害？ 为什么会这样呢？其实主要原因还是在防晒剂产品上出现了“量价齐跌”的问题。化妆品活性成分和原料一直是科思股份的主要收入来源，占比超过75%。但这一块在2025年上半年营收减少了54.76%，只有5.44亿元；其他合成香料类产品的营收占比也只有22.93%；至于“其他产品”，那更不用说了，只有1.63%。 更要命的是公司对海外市场太依赖了。2024年海外业务收入有19.79亿元，占比高达86.97%；到了2025年上半年这个数字还是5.8亿元，占比还是超过八成。现在海外客户也在减少采购量来消化库存原料，所以公司面临的困境越来越大。 面对投资者的提问说是不是要提价来应对利润下滑时，科思股份在2025年5月回应说价格是随行就市的，调整要结合市场和成本来定。既然老本行不好搞了，公司就得想办法找新增长点。据说他们已经开始扩充洗护类原料了，比如氨基酸表面活性剂、吡罗克酮乙醇胺盐这些产品正在推。 不过要想真正破局还得靠研发投入啊！虽然公司一直强调技术创新很重要，但实际情况是研发费用在减少。因为研发人员的工资和物料消耗都在降，所以2025年上半年的研发投入同比减少了39.91%，只有3902.1万元；前三季度也只有5459.98万元，同比减少了39.24%。 这就导致了一个很尴尬的局面：技术跟不上产品更新换代的需求，加上外部环境变化剧烈、竞争激烈、销量下降、价格回落……种种压力把科思股份压得喘不过气来。在这种情况下公司该怎么办？只能说挑战挺大的！至于未来能走多远……那就看他们能不能想出什么新招了。