国家统计局、中国物流与采购联合会1月31日发布2026年1月份中国采购经理指数。
数据显示，1月制造业采购经理指数为49.3%，非制造业商务活动指数为49.4%。
总体看，制造业市场需求边际趋紧与生产保持扩张并存，非制造业运行态势相对平稳，服务业企业预期继续改善，新动能支撑作用进一步显现。
一、问题：需求波动与结构分化并存，景气水平处于调整区间 从制造业看，指数处于临界点下方，反映部分行业订单释放节奏放缓、市场需求阶段性收紧。
但同时，生产端保持扩张，体现企业生产组织较为稳定、供给侧韧性仍在。
值得关注的是，制造业内部结构分化更加明显：装备制造业采购经理指数为50.1%，高技术制造业采购经理指数为52.0%，均高于临界点，显示关键领域增长动能较强。
部分行业产需释放较快，农副食品加工、铁路、船舶、航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均处于较高水平，表明相关产业链供需对接较为顺畅。
从非制造业看，商务活动指数整体平稳，服务业运行未出现明显波动。
金融业景气度保持在较高水平，为服务业稳定运行提供支撑。
同时，元旦假期对消费相关服务业形成带动，铁路运输业商务活动指数维持在较高区间，景区服务业也出现回升迹象。
二、原因：内外部因素叠加下的“季节性扰动+结构性韧性” 需求端收紧既有季节性因素影响，也与产业调整周期相关。
年初企业普遍面临订单衔接、节后复工节奏与库存管理的阶段性变化，部分行业在前期集中释放后进入常态化调整。
同时，全球经济增长动能分化、外部不确定性仍存，也可能对部分出口相关行业的新订单形成扰动。
与之相对应，生产端能够保持扩张，背后是制造业持续推进转型升级带来的结构性支撑。
装备制造业和高技术制造业保持在扩张区间，说明新质生产力相关领域在技术迭代、产业链配套和市场应用方面更具韧性，能够在总需求波动中保持相对稳定的景气水平。
服务业方面，金融业对实体经济的支持力度较强，新动能发展稳健，叠加假日消费对部分行业的拉动，共同托住服务业总体运行。
三、影响：稳增长基础仍在，经济运行呈现“动能切换加快”的特征 短期看，制造业景气处于调整区间意味着企业在接单、预期与价格等方面仍需进一步巩固，稳需求、稳预期的重要性上升。
但生产扩张与结构优化并行，表明实体经济并非“全面走弱”，而是在新旧动能转换中呈现更为明显的行业分化：高端制造、先进装备等领域更能体现增长韧性，对稳住工业基本盘、提升产业链供应链现代化水平具有积极意义。
服务业的平稳运行与预期回升，有助于巩固经济增长的“压舱石”作用。
服务业业务活动预期指数为57.1%，较上月上升0.7个百分点，连续两个月环比回升，说明企业对后续经营环境和市场机会的判断趋于积极。
若预期改善能够转化为投资扩张与用工稳定，将进一步增强宏观经济的内生动力。
四、对策：在稳预期、扩内需与促转型上同向发力 其一，聚焦扩大有效需求，推动消费与投资形成合力。
围绕假日经济、文旅消费、交通出行等领域，进一步优化消费场景供给与服务质量，形成更稳定、可持续的消费拉动；在投资端强化项目储备与要素保障，提高投资效率，带动制造业订单与产业链配套需求。
其二，强化金融对实体经济的精准支持，促进资金“直达”创新与制造业关键环节。
在保持合理融资规模的同时，更加注重对先进制造、关键技术攻关、专精特新企业的支持力度，提升金融资源配置效率，稳定企业现金流与经营预期。
其三，继续推进制造业结构优化和产业链协同，提升供给体系的适配性。
针对需求波动带来的库存与订单压力，鼓励企业加强产销衔接、柔性生产和数字化管理，提升对市场变化的响应速度；同时加大对高技术制造和装备制造的政策协同与产业生态建设，巩固扩张势头。
五、前景：短期仍需巩固修复，中长期向高质量发展聚力 从指数表现看，经济运行仍处在修复与结构调整交织阶段，短期内需求回升的基础需要进一步夯实。
但装备制造业和高技术制造业保持扩张、服务业预期持续走强等积极信号显示，高质量发展的动能正在积聚。
随着政策效应持续显现、企业预期改善向投资与生产传导、消费场景进一步恢复，经济有望在波动中保持韧性，并在结构升级中形成更稳固的增长支撑。
1月采购经理指数的发布，为我国经济运行情况提供了重要参考。
数据显示，尽管面临市场需求收紧的压力，但制造业生产保持扩张、服务业运行平稳、企业预期向好的局面，充分体现了我国经济的韧性和活力。
随着产业结构优化升级的深入推进，以及新动能的不断培育壮大，我国经济有望继续保持稳中向好的发展态势，为实现高质量发展目标提供有力支撑。