如果没在期权到期前画好损益图，大家大概率会亏得一塌糊涂。三分钟就能搞定的事，其实就是算出横纵两轴的数值，然后把不同价格下的盈亏连起来看。比如你花4元买了个行权价是80的看涨期权，这个权利金就是你最大的亏损线，只要股价低于80元你就赔钱。当股价涨到84元时，盈亏就回到了原点，往后每涨1元你就能赚1元。这时的图形是条折线，横竖各有一段斜率为0和1的线。 除了直接算利润，叠加图形也是个好办法。比如用熊市价差这种组合策略，先画两条虚线分别代表买的80C和卖的84C。由于买入看涨的80C有斜率为0的虚线，卖出看涨的84C有斜率为-1的虚线，按正正得平、负负得平的口诀叠加后，中间会出现个微笑曲线的低部平衡点，大概就在82元这个位置上。这跟算出来的结果是一模一样的。 对于那种三份以上的复杂组合，比如比率套利那种多头加空头的玩法，用数组法就能省事很多。你可以把每个执行价拆成数组元素相加或相减。比如1×80C加上2×-84C的话，数组就是0,1,1加上0,0,-1再加上0,0,-1，最后得到0,1,-1这个结果。按这个公式跑一遍就能直接生成三段不同斜率的线段。 最后做个总结：要是手里只有一个头寸的单腿交易，你只需要用第一种方法手动算一下各种股价下的盈亏，最多30秒就能画出一条折线来；要是买了两个合约的组合策略，用第二种方法把虚线对齐后直接连实线就行；要是交易涉及三份以上的多腿复杂组合，那最好用第三种方法在Excel里写好数组公式一键生成复杂的斜率线图。把这三种招数都装进脑子备用，不管你是做多还是做空、不管是单腿还是多腿交易，到了到期那天你都能提前把盈亏的轮廓给勾勒出来。