最近在美以伊冲突这股风吹来的时候，大家都盯着原油、黄金这些硬货，还有比特币的价格。先说黄金跟石油的比值（金油比），以前这事儿在2020年疫情出来之前基本稳如老狗，大概就停在20倍左右晃悠。像从1960年1月到2019年12月，这几十年算下来平均数也就是18.8倍。可这两年情况变了，黄金一下蹿了上来，金油比也就跟着往高处走，到了2025年12月算下来平均值都到32.1倍了。我觉得要是这次打打停停暂时不打了，中东那边的局势也别指望立马回到从前的平静样子。原油价格估计就在80到90美元这个圈里上蹿下跳，黄金大涨了62.7%，这势头有点猛，其实已经把大伙对时局紧张的预期给透支了，短期大概率就在这横着震荡一下。这么一看，金油比以后可能会往下掉一掉，大概在50到70之间晃荡。 再看黄金跟白银的比价（金银比），历史上白银跟着黄金一块涨是很常见的事儿。有几个大周期的高点的时候，白银涨得比黄金多得多。一旦跌下来呢，白银总是比黄金先跑。图4里这一长串数据说明一个事儿：时间越长金银比就越往上窜。比如六十年代是28.3倍、七十年代31.6倍、八十年代52.7倍、九十年代73.7倍、00年代61.5倍、10年代67.5倍。 等到2025年底那时候，这比例突然掉得很厉害。从2025年11月的81.0一直掉到12月的69.1和2026年1月的51.6。主要是因为那段时间白银疯涨了一把。比如从2016年1月到2025年11月这段时间里黄金才涨了16.3%，白银却涨了82.5%。后来白银开始跌了之后金银比才又回升到61.3。我觉得现在的银价还是高估了点未来可能还得接着往下掉。金银比接下来的日子估计在60到80之间晃悠。 最后说说比特币跟黄金的比例（金比比）。图5里能看出来比特币那个波动真是大得吓人。从2025年10月它创下了12.47万美元的天价之后直到现在走势跟黄金完全不一样。从2021年开始这个比值基本上在0.03到0.11之间晃悠。2021年1月到2026年2月这几年平均下来就是0.05。最近这两年特别是从2025年4月特朗普搞那个“对等关税”之后黄金的避险功能简直发挥到了极致。至于比特币到底算避险资产还是算风险资产大家到现在还没个准信儿。我琢磨着以后这俩货都有可能在当前水平上上下下波动一下金比比就在0.05左右继续晃荡吧。