地缘缓和了，美元也跌了，伦铜就想借着机会反弹一下，但心里还是没底，毕竟库存高得吓人。上个月25号伦敦时间，LME三个月期铜突然涨了221美元，涨幅是1.83%，最后收在12,321.5美元一吨。能让价格这么猛冲一把的原因，主要是市场觉得美伊谈判能有个好结果——听说美国通过巴基斯坦给伊朗递了15点停战提案，还打算这个周末在伊斯兰堡接着谈。 不过中东那边的形势还是挺乱的：以色列和伊朗又互相扔了炸弹，伊朗军方直接回怼特朗普说“我们在谈判”，驻巴基斯坦大使也说根本没跟美国人直接聊过。大家心里没底，钱就先投进去涨个200美元再说，但仓位都控制得挺轻，大多不超过半仓。 美元跌了也给了铜价一点好处，这就让欧洲和亚洲的买家更愿意买了。但LME的铜库存又多了900吨，到了360,175吨，这是2018年4月以来最高的了。今年到现在涨了147%，相当于有好多万吨铜精矿变成了“潜在的供应量”。在需求没怎么变大、供应还在往外冒的这种情况下，反弹的高度肯定上不去。听说中国4月到港的铜精矿数量可能环比多10%，再加上国内冶炼厂开工快了，库存压力就会变成现货价格的贴水。 除了铜，镍涨得最猛，LME三个月期镍一天涨了394美元到17,344美元一吨。印尼财政部长说了，针对镍和煤炭的暴利税最快4月1号开始收。大家怕资金提前把利润锁定了，所以镍价带了个好头。 别的品种也跟着动了：锌涨了37.5美元到3,079.5美元一吨；铅涨了19美元到1,911.5美元一吨；锡更是大涨580美元到44,818美元一吨。 产业那边智利也有消息了：反垄断机构批了Codelco和英美资源在Andina-Los Bronces项目的联合开采计划。这个项目要是成了，每年能多出12万吨铜产量，还能创造50亿美元的效益。不过环境许可和社区谈判还是有变数的，而且智利政府说要重新算矿产特许权使用费，成本肯定会变贵。 综合看现在的情况：地缘缓和和美元回落能给点短期动力；但美伊谈判能不能真凉、库存会不会继续涨、中国工厂开得多不多还是未知数。技术图形上看伦铜站上了12,200美元那条均线的重要位置。但上面12,500美元左右有套保的盘压着。如果情况再变坏或者库存破纪录，价格可能就会跌回12,000美元的位置去试探一下。 操作上建议大家手里拿着一点钱试多单，但得严格止损。主要盯着LME铜库存怎么变和美伊会谈的最新进展。