亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型曾预测，净出口能给第四季度GDP增长贡献0.6个百分点，当时预计GDP增速是3.6%。不过，现在的局面变了，因为12月的贸易数据显示进口增长了3.6%，而出口却下降了1.7%。彭博社经济学家特洛伊·杜里指出，剔除价格变动因素后的12月商品贸易逆差达到971亿美元，创7月以来新高。另外，奥伦·克拉奇金认为，关税的最大拖累效应已经过去，未来贸易节奏会更稳定。 黄金和药品进口的波动特别明显，这是企业赶在加征关税前进口的结果。黄金出口减少导致服务出口下降1.7%。美国全年贸易逆差累计到9015亿美元，这是1960年有记录以来规模最大的逆差之一。数据公布后，多位经济学家预计周五公布的GDP数据前，贸易可能不再提振经济，甚至会产生拖累。 特朗普将关税当作战略一部分，旨在减少对外国商品的依赖。他及其团队批评了研究结论认为美国民众承担了关税成本。他对华进口商品加征更高关税影响显著，对华贸易逆差大幅收窄到约2020亿美元，为20多年来最低水平。美国对台年度贸易逆差扩大到创纪录的1468亿美元，对加拿大年度逆差则有所收窄。 最高法院是否会支持特朗普通过紧急法案实施全面关税的权力是个不确定因素。裁决最早可能于周五公布，但法院从不提前预告意见。去年美国企业进口的电脑及配件价值增加近1450亿美元，这反映出人工智能领域的大规模投资需求激增。 贸易转而主要通过墨西哥和越南等国家转移，美国对这两个国家的逆差均创历史纪录。12月逆差高于彭博社经济学家调查中除一项预估外的所有预期。商品和服务出口下降1.7%主要因黄金出口减少，黄金贸易不计入GDP核算（除非用于珠宝生产等工业用途）。 彭博经济观点“有了12月贸易报告”，可以估算净出口对第四季度实际GDP增长贡献甚微。与近期其他数据一致，以人工智能相关产品为首的资本货物进口持续显示年末国内投资强劲。 尽管2025年关税新闻不断、数据波动剧烈，但全年贸易逆差几乎没有变化。全美金融市场经济学家奥伦·克拉奇金在报告中表示：“随着关税的最大拖累效应可能已过去，我们预计贸易将进入更可预测的节奏。”2025年美国月度贸易数据波动尤为剧烈，原因是美国进口商对特朗普总统持续发布的关税公告做出反应。 美国12月贸易逆差扩大至703亿美元，为关税政策反复无常的动荡一年画上句号。美国录得1960年以来最大年度贸易逆差之一。