国家统计局、中国物流与采购联合会1月31日发布的2026年1月份中国采购经理指数显示，当前经济运行呈现制造业生产保持韧性、需求端仍待修复，服务业运行总体平稳、结构性亮点增多的特征；数据显示，1月制造业PMI为49.3%，非制造业商务活动指数为49.4%。装备制造业PMI为50.1%，高技术制造业PMI为52.0%，均处于扩张区间，表明先进制造涉及的领域景气度保持相对较高水平。 一、现状：需求收紧与景气分化并存 制造业PMI位于临界点以下，反映出市场需求在阶段性收紧背景下，企业接单扩张动能有所减弱。但生产端仍保持扩张态势，体现出供给侧的韧性。结构上呈现明显分化：装备制造、高技术制造处于扩张区间，产需释放较快；而部分传统行业仍面临订单不足、价格与库存压力。服务业上，非制造业指数位于临界点附近，整体相对稳定，但行业景气差异明显，金融业维持较高景气水平，对服务业稳运行形成重要支撑。 二、原因：假期需求、新动能与预期改善叠加 1月指数变化既与季节性因素有关，也与经济结构调整阶段的内特征相一致。元旦假期带动部分线下消费和出行需求回升，铁路运输、景区服务等行业景气改善，体现出假期经济对短期需求的托底作用。新动能领域保持较强韧性，高技术制造业与装备制造业景气度高于临界点，说明产业升级与技术创新对经济运行的支撑作用在增强。农副食品加工以及铁路、船舶、航空航天设备等相关行业生产指数和新订单指数均处于较高水平，显示部分行业供需释放较快。金融业景气水平较高，金融服务实体经济力度保持强劲，为企业融资、投资和创新活动提供了条件。 三、影响：短期承压不改中长期向好，结构优化强化韧性 指数反映的需求端偏弱、结构端向优意味着经济修复仍处在爬坡过坎阶段，但转型升级的方向更加明确。制造业PMI虽低于临界点，但装备制造与高技术制造的扩张说明产业结构正在向高端化、智能化、绿色化推进，有助于提升产业链供应链稳定性与竞争力。服务业整体平稳运行有助于稳定就业与居民收入预期。业务活动预期指数达到57.1%，较上月继续回升并连续两个月环比上行，表明企业对后续市场改善持较为积极态度。预期的改善将通过扩大投资、增加用工与提升供给等方式，对后续经济活动形成正向反馈。 四、对策：扩内需稳预期，打通订单—生产—投资链条 针对需求端阶段性收紧，下一步需要在稳增长与促转型之间把握好政策力度与节奏，推动内需回升。一是持续激发消费潜力，围绕居民服务消费、新型消费和文旅出行等领域完善供给、优化环境，形成假期效应向常态化消费的延伸。二是加力支持制造业高端化升级与关键核心技术攻关，促进装备制造、高技术制造扩张动能向更广范围传导，带动上下游中小企业订单改善。三是继续发挥金融对实体经济的支撑作用，提高金融服务的精准性与有效性，降低实体经济综合融资成本，稳定企业现金流和投资预期。四是推进要素保障与营商环境优化，减少企业经营不确定性，推动在手订单转化为实际生产和有效投资。 五、前景：服务业稳定与先进制造扩张成主要支撑 综合1月数据与行业表现判断，短期内经济仍可能呈现总量温和波动、结构持续向优的运行态势。服务业在金融、交通出行、部分消费相关行业带动下具备稳定基础，预期改善为后续供需回升提供了信心支撑。制造业上，随着新动能行业继续扩张、产业结构优化延续，生产端韧性仍有望保持，但需求端能否持续改善仍取决于内需恢复力度、企业投资意愿与外部环境变化。若扩内需政策与产业升级政策协同发力，订单端回暖将有望带动制造业景气水平逐步回升，进而巩固经济回升向好的基础。
开年经济数据如同一面多棱镜，既折射出转型升级进程中的阵痛，更闪耀着高质量发展孕育的新动能。在全球经济复苏乏力的背景下，中国产业链的韧性与内需市场的潜力正在形成独特优势。采购经理指数揭示的深层逻辑是——当传统增长动能减弱时，结构优化的红利才刚刚开始释放。这种此消彼长的动态平衡或将定义2026年中国经济的运行轨迹。