大家听我说，国际煤炭价格这回可是真猛啊，直接突破每吨140美元大关了。这主要是印尼那边的煤炭产量在拼命增加，国内的淡季煤价反倒蹭蹭往上涨。因为全球煤价涨得太离谱，印尼那个国家也坐不住了，决定把2026年的生产计划给翻修了。他们的经济统筹部长艾尔朗加就直接放话了，说总统普拉博沃早就下了死命令，让官员们赶紧修改配额，目标就是要把产量给推上去。与此同时，政府那边也在重新琢磨出口税的事，打算跟着国际价格的涨幅把税率往高处调。大家都知道，印尼是全世界最大的动力煤出口国，每年差不多有一半的货都往国外跑，其中超过六成都被中国和印度给买走了。 按理说今年2025年的数据也挺惨的，产量才7.9亿吨，出口也就5.4亿吨，同比各掉了5.5%和7.9%。但就在这个节骨眼上，他们的政策风向突然就变了。在那之前，他们其实已经折腾了两次了。2026年1月的时候，政府还打算把全年的产量配额从2025年的7.9亿吨砍到6亿吨呢，降幅差不多有18%；而且还准备从1月1日起开始收出口税，这可是结束了将近20年没交税的历史啊。记得那会儿中东刚打起来的时候，普拉博沃总统还信誓旦旦地说呢，印尼的煤炭在满足自家人需求之前绝对不能卖出去，必须得保国家能源安全。 受了国际价格持续上涨的影响，印尼的煤炭政策最近又要变天了。我看了看数据到3月16日那天，澳大利亚纽卡斯尔港的动力煤现货均价已经到了135.67美元一吨了，跟月初比起来涨了整整20美元。洲际交易所那边的期货价格更是在3月20日收在146.5美元一吨。这股涨价风也吹到了咱们国内。Wind的数据显示到3月20日那天，秦皇岛港5500大卡的动力煤现货平仓价是735元一吨了，同比涨了9.21%，环比涨了0.82%；环渤海那边的参考价是737元一吨，周环比涨了0.14%。 虽说现在是传统的电煤消费淡季吧，但国内的煤价居然没跌反而涨了。开源证券分析说现在的动力煤价格还在历史低位呢，反弹的空间还是有的。只要供给端“查超产”政策把产量给压下来，再加上需求端马上要进旺季了，供需这一块的基本面肯定能好转。信达证券也说了尽管4月份北方港口库存一直在堆货（累库），但4月铁路检修可能会慢点累库节奏再加上进口煤成本倒挂还有煤化工那边的需求挺硬的，这就意味着煤价往上冲的劲头还在。 至于印尼那边具体怎么调整还没落地呢，产量配额到底加多少、出口税具体收多少还得等通知。艾尔朗加在宣布要增产的时候也没提要改国内市场义务规则（DMO）的事。按规矩煤企得把年产量的25%按每吨70美元的价格卖给国内市场用——不过自从2026年2月以来呢有些企业已经被要求把这比例加到30%了。中金公司的分析师觉得国内价格肯定要跟国外的涨一块儿涨不过国内保供能力强的话涨幅可能会比国外弱一些。 按照历史的油煤比价来看我们算了算国内动力煤价格有可能冲到1000元一吨甚至更高的风险存在——当然了到底能不能涨到那一步还得看那时候国内到底保供有多给力。