上周美伊冲突在中东地区再次升级，东方证券给这次地缘政治风波定了个基调：市场已经基本消化了预期，接下来大概率还是维持横盘震荡的状态。给A股市场增添了不少不确定性的霍尔木兹海峡被封锁，原油供应链正面临中断的风险。复盘俄乌危机时的情况，我们就能发现，能源价格通常会暴涨，而股票市场表现往往比较分化。2月28日，美以联军采取了军事行动，这让中东局势变得非常紧张。对于东方证券来说，风云突变的国际形势反而让人看到了战略定力的重要性，市场对中长期风险的评价反而有所下降。 这次冲突仅对A股市场的短期情绪产生了一定影响，并没有改变大方向。在资金回流股市、大宗商品涨价还有房地产刺激政策出台的背景下，春节后第一周A股指数震荡走高，创下了本轮行情的新高。但前景并不乐观，有两点隐忧值得关注：一是海外局势动荡加剧，美国的关税政策走势也充满变数；二是所谓的“日历效应”支撑力度减弱。随着春季躁动即将结束、业绩披露季的到来，股市走势大概率会回归基本面。 中信建投表示近期内外干扰因素增多，市场从上升期转为震荡阶段。2月28日的打击行动让中东局势骤然升级。目前霍尔木兹海峡被关闭了，全球能源供应链有断链的危险。回顾俄乌冲突爆发后的情况就会明白：能源品会大涨避险资产走强权益资产可能表现不一。地缘风险短时间内难以缓解能源价格可能会继续坚挺并推高全球通胀水平。 长期来看能源供应链的脆弱性会成为常态中东地区的安全架构会被重构美国可能会把重心放在中东这边来分摊亚太地区的压力。全球秩序的不确定性进一步加深时资源品黄金和军工等资产就会迎来价值重估的机会。 针对这次中东冲突2月28日美以联合打击伊朗导致局势升级财信证券建议投资者关注商品、军工还有“HALO交易”。在这种背景下春节后第一周A股指数小幅上行虽然创下了新高但行情走向还有两点值得担忧：一是海外局势不稳尤其是中东冲突和美国关税政策；二是“日历效应”的支撑在减弱随着业绩披露季的临近市场走势会回归基本面。 维持之前的判断：从春节后到4月底A股走势将逐步回归内在动能整体会出现宽幅震荡波动幅度可能加大指数级别的机会还得等4月底业绩报告集中披露的时候再看。 强调一点：全球大宗商品和股票市场之前对美伊冲突已经做了充分的预期和定价所以这次中东冲突只会影响A股的短期情绪不会改变市场方向大家不用太担心。