一、调研背景：硬科技赛道获机构资金青睐 随着制造业向高端化、智能化转型加速，国内资本市场对拥有核心技术的硬科技企业关注度持续走高。机构投资者通过密集调研，重点考察企业技术实力、市场拓展和盈利模式，这些调研活动已成为市场风向标之一。惠升基金近期对太力科技和思特威两家上市公司进行了专项调研和路演，内容涵盖核心技术、业务优化、供应链布局及未来发展等关键领域。 二、太力科技：新材料业务多元化发展 太力科技以纳米流体材料和涂层材料为核心，形成了消费端与工业端并重的业务模式。纳米流体材料领域，公司产品应用于防护、体育、消防及机器人等多个场景，具备防刺、疏水、耐磨等特性，差异化优势明显。涂层材料业务采取"消费功能叠加+工业定制开发"策略，产品具有防刮、防雾、抗菌等多种功能，能满足不同行业需求。 公司正推动新材料技术向终端产品延伸，重点布局高附加值领域。防刺割手套、户外帐篷及压敏胶产品已成为主要增长点，工业端业务提升有望继续优化盈利结构。在海外市场，公司实施"区域拓展+渠道升级+品类扩容"战略，深耕北美市场的同时开拓拉美和欧洲市场，通过电商平台扩大户外帐篷、安防手套等产品的销售。 需要指出，公司TPE材料已升级至第四代，性能明显提高，并具备机器人皮肤应用的技术储备。虽然尚未大规模应用，但随着机器人产业发展，其商业化前景值得关注。 三、思特威：业绩高速增长的多元动力 思特威2025年经营数据显示，公司营收达90.31亿元，同比增长51.32%；净利润10.01亿元，增幅154.97%，体现出在图像传感器领域的强劲竞争力。 业务上，公司在智能手机、汽车电子、智慧安防及机器视觉领域均取得突破。智能手机5000万像素产品出货量增长明显；汽车电子新品受益于智能化趋势，出货量大幅提升；安防和机器视觉业务收入稳步增长。 供应链管理上，公司调整定价策略优化成本结构，并与晶合集成达成战略合作确保产能。多区域供应链布局增强了抗风险能力。 四、机构视角：调研揭示市场关注方向 调研方惠升基金成立于2018年，目前管理规模超533亿元，旗下51只基金由11位基金经理管理。其惠升惠远回报混合A基金近一年净值增长60.09%，表现优异。 此次同时调研新材料和半导体领域的两家企业，反映出机构对技术壁垒高、盈利路径清晰的科技企业的持续看好。
机构调研动向往往预示着产业发展趋势；太力科技和思特威的发展路径——不仅代表企业自身成长——更表明了中国制造业向价值链高端攀升的趋势。如何将技术优势转化为持续盈利能力，将成为未来发展的关键考验。