华泰证券给北摩高科维持了买入的评级，这次它的业绩大大超出了大家的预期，所以吸引了很多机构来调研。北摩高科最近发布了2025年的年度报告，营收和净利润都翻了好几倍。公司给股东派发现金，每10股派现1.3元。这个公司所在的航空航天装备国产化加速，整个行业周期和企业实力相互促进。北摩高科变成了资本市场关注的热点。年度报告发布后，公司召开了业绩说明会，吸引了国盛证券、华泰证券、博时基金、创金合信基金等一大批机构参与。年报显示，2025年营收达到9.18亿元，同比增长70.66%。净利润达到2.00亿元，同比增长1138.28%。这次巨大的净利润增长是国产化红利和技术产能布局的结果，还有降本增效和回款速度提升的贡献。公司的经营现金流净额也达到了3.78亿元，同比增长105.10%。这就实现了“增收又增现”的高质量增长。这次交流主要关注公司的竞争壁垒和盈利质量。在竞争壁垒方面，北摩高科从航空刹车材料龙头扩展到了飞机起落架全产业链。他们还持有民航AS9100D、NADCAP特种工艺和民航PMA等难得的资质。这些资质帮助他们建立了难以复制的行业护城河。在盈利质量方面，净利润增速明显高于营收增速。这说明业绩反转有可持续性并且经营基本面改善明显。北摩高科管理层明确了三大增长曲线：坚守军品基本盘；发力民航国产替代；培育检测业务新动能。华泰证券分析师看好北摩高科在航空领域的潜力，维持买入评级。