你听说没，最近AI发展那是真的快，赛富时（Salesforce，代码CRM.US）作为领头的一家，因为有了Agentforce这颗新星，业绩猛涨。虽然最新财报看着很给力，但华尔街的分析师们对公司后面的收入增长还挺谨慎，认为那个真正的拐点还没出现。财报一出来，大家的目光都在Agentforce上。摩根士丹利说它的年化经常性收入已经冲到8亿美元了，同比涨了169%。再看看Data360也挺猛，ARR达到了10亿美元。更厉害的是，这个季度Agentforce的成交笔数超过2.9万，环比涨了50%。这些数字说明大家对它的需求越来越大，而且老客户又加购的超过了60%。 不过呢，光靠Agentforce一个产品可能还不够把公司的整体估值带起来。摩根士丹利还是期待公司整体收入能跑得快一点。从剩下的履约义务指标来看，扣除汇率和并购的影响，增速大概只有9%，跟之前的说法差不多，就是比有些投资者想的要低。所以他们还是给了个“增持”的评级，目标价定在287美元。摩根大通把目标价给调低到320美元了，虽然还是“增持”。他们觉得赛富时现在正在转成FlexCredits模式（一种消耗型收费模式），可能会让传统的收入和履约义务关系不太一样了。现在Agentforce的订单里有一半都用上了这种新模式。 赛富时还宣布要拿出500亿美元回购自家股票，想给大家吃颗定心丸。他们也说了要在2027财年下半年让收入增速再回升。但也有些机构不太乐观。富国银行给的是“中性”评级，目标价调至210美元，认为Agentforce的亮点被整体业绩没达标给盖住了。花旗研究也是“中性”，觉得有机增长比想象中差了点。 Wedbush倒是看好长期前景还是“跑赢大盘”，不过把目标价从375美元砍到了325美元。他们觉得Agentforce的产品管线越来越强了，只要能坚持下去，到2030年做到630亿美元收入是没问题的。 现在企业软件板块因为AI冲击有点回调被市场放大了，Wedbush觉得这是个进场的好机会。 写到这里赛富时的股价已经涨了超过3%，报198.03美元。 总之赛富时在AI这块是真争气，尤其是Agentforce表现抢眼。华尔街的分析师还是对公司整体收入增长的未来有顾虑。虽然公司回购了股票还定了长期目标，但市场还在等更明确的信号来确认收入拐点到底到了没。 所以投资者得多个心眼儿啊。 以后AI技术越来越先进，竞争也越来越激烈，赛富时能不能一直领先下去，咱还是得接着关注啊。