中国商业航天产业融资规模再创新高。星际荣耀近日宣布完成D++轮融资50.37亿元，刷新民营火箭企业单笔融资纪录。这个融资规模的突破反映出资本市场对商业航天产业前景的看好。 近年来，商业航天领域大额融资频繁出现。去年9月，星河动力完成24亿元D轮融资；10月，天兵科技完成近25亿元Pre-D和D轮融资；垣信卫星在2024年完成67亿元A轮融资。这些融资事件表明，资本对商业航天赛道的热情持续升温。业内人士指出——去年底以来——商业航天企业融资环境明显改善，部分投资机构甚至面临资金投不出去的局面，充分说明市场对该产业的发展潜力充满信心。 融资规模的扩大源于商业航天产业自身的发展需求。作为资本密集型产业，火箭研制、生产、发射等环节投入巨大。星际荣耀此次融资的投资方阵容包括同创伟业、京铭资本、甘泉资本、成都产投集团旗下基金等老股东，以及典实资本、图灵资管、坚果资本等新机构。投资者结构的多元化既表明了产业吸引力的提升，也反映出商业航天已成为资本布局的重点领域。 星际荣耀成立于2014年，是中国最早一批民营商业航天企业。2019年，其固体火箭双曲线一号遥一运载火箭成功入轨，成为中国首枚实现高精度入轨的民营运载火箭，使中国成为继美国之后全球第二个拥有自主研制并成功发射运载火箭民营企业的国家。但该公司的发展道路并非一帆风顺。2021年至2022年间，双曲线一号经历三次发射失败，2024年再次遭遇发射失利，直到去年7月才实现遥十发射成功。这些挫折表明，商业航天企业面临的技术难度和风险挑战仍然巨大。 此次融资将重点用于推进星际荣耀可重复使用液氧甲烷运载火箭的研制和商业化。公司将采取"陆上发射、海上回收"的技术路径，加强总装总测、发射、回收等核心环节的能力建设。公司计划在北京、陕西、海南、四川、广东等地强化产业布局，形成覆盖全国的商业航天产业链，从单纯的火箭研制企业向完整的商业航天服务商转变。 星际荣耀目前的研发重心是可重复使用液氧甲烷火箭双曲线三号，该火箭瞄准未来星座组网、空间站货物运输等高频次、大规模太空运输需求。根据规划，双曲线三号计划在2026年年底首飞，长69.6米，200公里低地球轨道航迹回收运力为8.5吨，一次性使用运力为14吨。近日，星际荣耀宣布其自主设计生产的双曲线三号二子级共底贮箱完成低温静力试验，标志着二子级贮箱全面具备飞行试验条件，为后续首飞奠定了基础。 融资规模的扩大也意味着企业面临更高的业绩要求和市场压力。大额融资为企业提供了充足的资金支持，但同时对企业的技术突破、商业化进程和市场开拓提出了更高要求。星际荣耀需要在确保技术可靠性的前提下，加快推进双曲线三号的研制进度，争取按计划实现首飞目标。此外，该公司早在2020年就启动了IPO辅导，目前已进行到第二十二期辅导进展报告阶段，上市计划仍在推进中。
商业航天的竞争，最终要回到"把火箭做成可持续运行的工业产品"；大额融资为企业加速研发与建设提供了充足燃料，但能否把资金转化为可靠、可复用、可交付的硬实力，决定了谁能穿越周期、真正进入规模化运营阶段。面向更高频次、更低成本、更高可靠性的太空运输需求，只有坚持长期主义、强化工程化与市场化能力，商业航天才能在热度之外筑牢可持续发展的底盘。