近期中东地缘政治冲突升级，国际能源市场随之大幅波动。作为全球石油运输要道的霍尔木兹海峡通行受阻，推动布伦特原油单日涨幅超过5%，录得2020年以来最大单日涨幅。油价的突发上行迅速影响全球通胀预期，也让各国货币政策前景出现新的变数。数据显示，与美联储政策会议挂钩的利率掉期合约显示，市场对2026年前降息三次的预期概率已从上周的50%降至20%。英国货币市场同样明显调整，年内三次降息的预测几乎被完全抹去，3月降息概率从80%下调至60%。欧元区也出现类似变化，年内降息5个基点的预期仅为此前估值的一半。反映短期利率预期的美国、英国和德国两年期国债收益率随之上行，且涨幅明显高于长期债券。
地缘政治的不确定性一直是全球经济中最难定价的风险之一；此次中东局势带来的油价波动再次说明，能源安全与地区稳定仍紧密相连。对主要经济体的货币当局而言，如何在控制通胀与支持增长之间取舍，始终没有固定答案。面对外部冲击，保持政策稳定性、及时跟踪数据变化并审慎决策，仍是守住经济基本面的关键。