公链经济模型再受拷问：稳定币与代币化资产提速落地，治理与合规成焦点

公链盈利能力面临挑战 最新行业数据显示，主流公链的盈利状况不容乐观。Solana区块链累计亏损达41.5亿美元，以太坊净亏损16.2亿美元。这反映出当前公链面临的核心问题：虽然Layer 1代币在资本市场获得类似股票的估值，但实际经济回报仍为负值。

区块链行业正处于从规模扩张到质量提升的关键转型期。公链经济模型优化、技术迭代和传统金融参与正在重塑行业格局。如何在保持去中心化的同时实现商业可持续，将成为未来发展的核心课题。需要行业参与者和监管机构共同构建更完善的制度框架，推动行业健康发展。