经历前次创业板IPO申请撤单后，大昌科技重新站到了资本市场的门前。
深交所官网最新信息显示，公司创业板IPO申请已获受理，拟募资5.02亿元，较前次申报增加1.28亿元。
这一举措标志着这家安徽汽车零部件企业再次向上市目标发起冲击。
大昌科技主要从事汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售，产品涵盖车身结构件总成、底盘组件等。
从财务表现看，公司近年来营收呈现波动态势。
2022年至2024年，公司营业收入分别为8.16亿元、12.55亿元、11.71亿元，归属净利润分别为7353.61万元、1.04亿元、9140.41万元。
进入2025年，公司前三季度实现营业收入8.15亿元，归属净利润5801.62万元。
从数据来看，公司业绩增长并不稳定，2024年营收较2023年出现下滑，这可能与汽车产业景气度波动密切相关。
令人关注的是，大昌科技对客户的依赖程度较为突出。
招股书披露，报告期内，公司向前五大客户的销售收入占比分别为89.24%、88.9%、87.33%和80.71%。
其中，第一大客户奇瑞汽车的销售收入占比分别为57.18%、56.95%、59.05%和51.89%。
换言之，奇瑞汽车一家客户就为公司贡献了近五成的营收。
即使在2025年前三季度，公司向奇瑞汽车的销售收入占营收比例仍高达48.82%。
这种高度集中的客户结构构成了明显的经营风险。
对此，大昌科技在招股书中进行了解释。
公司指出，汽车零部件行业普遍存在客户集中度较高的特点，这是由行业特性决定的。
汽车主机厂为保证车型性能和质量稳定性，对零部件供应商实施严格的资格认证制度，认证门槛高、周期长。
一旦通过认证，供应商与主机厂往往建立长期稳定的合作关系。
这种解释虽然反映了行业现状，但并未从根本上消解客户过度集中带来的风险隐患。
应收款项规模同样值得关注。
报告期各期末，公司应收票据、应收账款和应收款项融资的账面价值合计分别为4.45亿元、7.81亿元、6.61亿元和6.4亿元，占总资产的比例分别为29.99%、41.42%、36.58%和34.2%。
其中应收款项同样高度集中于奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田等主机厂。
这意味着公司不仅营收依赖少数客户，资产中的应收款项也存在相似的集中风险。
在重启IPO的过程中，大昌科技进行了重要的机构调整。
前次IPO申请于2023年6月获受理，后于2024年8月撤单。
本轮申报中，公司将保荐机构从国元证券更换为中银国际证券，保荐代表人也由武军、陈超变更为刘丽、史丰源。
值得注意的是，在本轮IPO申请获受理前的2025年8月，深交所对前次申报的两位保荐代表人武军、陈超采取了约见谈话的自律监管措施。
虽然深交所的公开通报未具体说明措施原因，但这一事实无疑为市场增添了疑问。
从募资用途看，大昌科技本次IPO所募资金将全部投向产能扩张和流动资金补充。
具体包括合肥汽车零部件智能工厂项目二期、新工艺智能化底盘产线和冲焊产线建设、年产50万套汽车底盘悬架总成件和年产30万套车身焊接总成项目，以及补充流动资金。
这反映出公司在产能扩张和现金流管理方面的需求。
行业专家指出，汽车零部件及工装模具行业前景广阔，但竞争将趋于激烈。
只有持续加大研发投入、优化产品结构、具备全球竞争力的企业，才能在未来市场中占据优势地位。
这对大昌科技提出了新的要求。
资本市场支持实体经济高质量发展，关键在于以透明的信息披露与可验证的经营质量回应市场关切。
大昌科技再次冲击创业板，既是企业迈向规模化、智能化发展的重要节点，也是一场关于治理能力、风险控制与可持续增长的综合检验。
未来能否在“稳住核心、拓展增量、提升质效、守牢合规”上取得实质进展，将决定其上市之路的成色，也将影响企业在汽车产业链新一轮竞争中的位置。