南都电源的这笔资产出售交易最终还是被叫停了。事情还得从3月12日说起，当时公司公告计划把旗下的华铂再生资源100%股权转让给一家叫厚基联能的合伙企业，作价14.15亿元，同时还要拿回之前给的11.5亿元历史财务资助款，预计总共能拿回25.65亿元。为了这笔买卖，交易对方还先交了1500万元的首付款。公司也算了一笔账，说如果这次交易真能成，预计到了2026年，净利润还能多出来约0.83亿元。公司把华铂再生资源卖出去，就是为了聚焦在锂电储能这块核心业务上，想调整一下产业和产品结构，多回笼点资金。 没想到刚过了半个月，到了3月24日晚上，南都电源突然宣布终止这次交易。公告里说得挺直接，是因为最近市场环境和资金筹备情况有了阶段性变化。不过南都电源也表示了不会影响现在的生产经营，股东会还没开呢，股权转让协议也没生效，所以不会损害股东利益。按照约定，1500万元的首付款他们也会原封不动地退给对方。 回溯一下这个华铂再生资源的历史就会发现，它其实挺厉害的。这家公司成立于2014年，是国内铅回收领域的龙头企业。早在2015年到2017年期间，南都电源分好几次把它的100%股权买下来了，总共花了约22.76亿元。那时候铅酸电池还挺吃香的，华铂再生资源给南都电源贡献了不少业绩。 可现在情况变了。随着储能行业技术路线转向锂电，再生铅业务跟公司现在的布局不搭调了。再加上这几年业绩不太好，成了拖累上市公司的负担。数据显示到2025年1到10月，华铂再生资源营业收入做到了13.1亿元，但亏损却有1.91亿元，负债率也比较高。 为了甩开这个包袱，公司决定把它卖了。这样既能让主业更聚焦锂电储能这块核心业务，也能让资金回流回来布局产业链。至于以后会不会再找个新接盘方，目前还说不准。作为一家全栈式储能系统服务商，这两年南都电源一直在转型做新能源储能。 这一卖一停对公司的经营倒是影响不大。业绩方面预计2025年营收在70到80亿元之间稍微有点下降，但亏损会从8.9亿元到12.5亿元缩小一点。公司自己分析了一下亏损的原因：主要是回收板块亏得多了；还有阶段性资金压力；产品交付进度没赶上预期；加上资产减值和坏账计提增加这些因素综合起来造成的。 另外公司还提到一个数据对比：2025年他们主动减产了再生铅业务营收比2024年减少了约20亿元，占比从40%以上降到了约15%；反而是受益于数据中心行业的增长和自身积累储能业务高速增长营收占比从50%提升到了约75%。