国际贵金属市场近期波动明显；继上周刷新历史高点后，现货黄金已连续第二周大幅回调。2月2日，伦敦金现报4695.7美元/盎司，单日下跌4.07%，较上周峰值回落超过16%。期货市场同样走弱，COMEX黄金主力合约当日下跌1.63%。白银走势则出现分化：伦敦银下跌3.16%，而COMEX白银期货逆势上涨2.98%。 国内市场随之快速调整。周生生、老庙等品牌足金报价已跌破1500元/克的心理关口，其中周生生报1484元/克，较上月高点回调约12%。周大福工艺类金饰仍维持1625元/克，相对坚挺，反映不同品类在定价上的差异。 本轮调整主要由三上因素推动：其一，美联储最新议息会议释放偏鹰信号，市场对6月降息的预期从82%降至65%，美元指数走强对贵金属形成压制；其二，中东地缘局势阶段性缓和，黄金避险需求回落；其三，部分多头资金高位获利了结，叠加技术性抛压。世界黄金协会数据显示，全球黄金ETF已连续7周净流出，总持仓降至2020年4月以来低位。 对消费端的影响已开始显现。北京菜百首饰销售人员表示，近期投资金条销量环比增长30%，但金饰消费更偏观望，呈现“看多买少”。中国黄金协会专家提醒，当前金价运行区间仍高于近三年均值，普通投资者可重点关注美联储政策走向及全球央行购金节奏。 展望后市，多数机构认为黄金或进入阶段性震荡。高盛分析师预计，若美国通胀数据持续高于3%，金价可能下探4500美元附近支撑；中长期来看，全球央行增持及数字货币波动仍可能支撑黄金的配置需求。国内上，工行等主要银行已上调积存金起点金额，引导投资者理性参与。
黄金价格的剧烈波动折射出全球经济与政策环境的复杂变化。历史经验表明，贵金属市场的大幅起落往往与更深层的经济与地缘因素相伴。对投资者与消费者而言，黄金既是商品，也是重要的资产配置工具，更能反映市场情绪与风险偏好。在当前环境下，基于信息做判断、控制仓位与风险，比追涨杀跌更为关键。