芯天下技术股份有限公司在2014年成立，主要负责代码型闪存芯片的研发和销售，产品包括NOR Flash还有SLC NAND Flash这些类型。这种芯片用在设备的启动和运行过程中储存代码，要求可靠性和稳定性高。虽然公司的业绩有波动，但最新的数据显示公司在2025年前九个月情况有所改善，收入约3.79亿元，比去年同期增长10%，毛利率回升到18.8%，也扭亏为盈实现了842万元的净利润。2022年4月的时候，芯天下申请在深交所创业板上市并被受理，保荐机构是中信建投证券。当时公司展现出强劲的增长势头：2021年营收同比增加136%达到7.9亿元，毛利率高达45.31%，扣非后净利润扭亏为盈增至2.09亿元。2022年11月成功通过创业板上市委员会审议。但到了审核问询阶段，监管部门关注到了其业绩可持续性问题。当时芯天下预测2022年全年营收会在9.30亿元到10亿元之间，净利润在1.65亿元到1.85亿元之间。不过最后没能获得注册批文。因为财务资料过期审核中止了。2023年12月撤回了创业板上市申请。这个事件暴露出信息披露合规性方面的问题。深圳证券交易所给芯天下发监管函指出了这个问题。芯天下在这次港股招股书中解释说主要是因为A股审批程序预期时间长且有不确定性可能影响业务运营。2023年及2024年芯天下录得净亏损约1403万元和3714万元人民币，2024年营收同比下滑33.3%至4.42亿元毛利率也下降。芯天下这次向香港联合交易所提交了上市申请，同时它在深圳创业板的IPO进程终止后开启了新的融资通道。广发证券和中信证券是联席保荐人。全球半导体产业正处于调整和复苏阶段，此时赴港上市既有望借助国际资本平台发展，也需面对投资者更严格的审视。