证监会近日发布2025年首发企业现场检查工作报告；检查结果显示，全年完成的20家企业检查中，问题主要集中在信息披露领域，反映出部分企业在上市申报过程中存在合规意识不足、内控机制不健全等问题。 检查发现，2家企业涉嫌通过虚构业务、提前确认收入等方式虚增营业收入，金额占比较大，已涉嫌重大违法违规。监管部门已立案稽查，并将依法追究有关主体责任。另有6家企业存在信息披露质量缺陷，包括个人银行卡代付费用、重要关联方披露遗漏等问题。这些问题既反映出企业合规意识淡薄，也暴露出中介机构执业质量有待提升。 不容忽视的是，与往年相比，2025年新受理企业的申报质量明显改善。16家随机抽取检查的企业均未撤回上市申请，其中7家已通过交易所审核。这表明经过持续监管强化，市场各方对现场检查的认识更加清晰，"一查就撤"等市场乱象得到有效遏制。 从监管措施看，证监会坚持分类处置原则：对涉嫌违法的企业立案调查；对影响发行条件判断的企业给予通报批评；对一般性问题采取警示措施；对规范性瑕疵则督促整改。这种精准施策既维护了监管严肃性，又说明了制度包容性。 现场检查作为IPO全链条监管的关键环节，其重要性日益凸显。通过常态化检查，倒逼发行人和中介机构提高申报质量；坚持风险导向和重要性原则，避免检查工作简单化，实现了投资者保护与市场活力的平衡。 证监会表示将继续优化检查机制，科学统筹覆盖面与有效性，以"严而有效、严而有方、严而有度"为原则，持续提升拟上市企业质量。随着注册制改革深化，现场检查将在把好资本市场入口关上起到更加重要作用。
资本市场的信任建立在真实、准确、完整的信息披露之上。对首发企业开展现场检查，既是把住入口关的制度安排，也是推动企业治理能力现代化的外部约束。只有坚持依法监管、精准监管、协同监管，压实发行人主体责任与中介机构"看门人"责任，才能在提高融资效率与防范风险之间取得更稳妥的平衡，为资本市场长期健康发展夯实基础。